【談股市】Unity最後左側布局價值投資篇Day46

 

這幾天投機客都樂歪了，昨天台股加權指數上漲1500點，美國道瓊指數收漲1300點，費半指數更是誇張，創歷史新高點，全都是因為川普跟伊朗暫時停火的原因，完全與企業是否有賺錢毫無相關，這單純是情緒面的表現，這種股價短期的漲跌，很快都會遭修正。

昨天Unity以7%開盤，最後收漲1%，在盤前的時候，Unity官方宣布與META擴大合作，尤其是META新一代VR系統，之前META減少對VR的支出，轉向增加對AI的資本支出，一堆人就以為VR沒了，其實並不是如此，META是要集中資源在智慧眼鏡，VR頭顯一直以來就是過渡型產品，在消費級市場並不這麼暢銷，反倒是智慧眼鏡賣得非常好，我在三年前對於VR頭盔的評價也說過，這種東西不會有消費者願意帶在頭上出門的，那非常奇葩，要能讓消費者接受的產品絕對是眼鏡型態的，後來也真的如我所言，這種眼鏡型態的XR裝置真的出現了，META仍是屬於這市場的領導企業，所以Unity還是會持續在VR/XR領域保持領導地位。

我講過短期股價漲跌只是市場交易情緒的表現，昨天就是最經典的範例，這一個月以來全球股市皆是如此，不然我就試問，難道昨天Unity官方宣布與META擴大合作，他就立刻營收賺好幾千萬美元嗎？除非他宣布說拿到訂金一千萬美元這種實在的量化消息，否則股價的漲跌根本都是曇花一現，價值投資者在觀察股價變化都是要以五年為一個單位去觀察的，因為全球股市大約五年會大幅度修正一次，經過修正過的股價才是企業最真實的價值，所以每五年或六年作為一個單位去觀察股價的表現，更能體現企業價值成長的趨勢。

我昨天分享了Supersonic出售的相關看法，我也評估了可以賣多少錢，我也認為今年Unity會加速出售的進程，如果各位還有印像我之前分享的所得稅資訊，Unity有一部份的延遞所得稅資產今年就會到期，如果今年不趕快轉虧為盈，那簡直是浪費了，而Supersonic出售的那個季度，鐵定能轉虧為盈，Unity就可以領完今年該有的延遞所得稅資產。

另外出售Supersonic後，他原本的地位誰來取代？我有講過，變現交給Vector，之前我分享D28的成績，而且這是為期半年的測試，還有上runtime，就足以說明下半年Vector強勁成長的可能，但還是有很多眼瞎的投資人把這件事情當耳邊風覺得Vector很弱，另外是推廣遊戲開發者的遊戲，我昨天也有拿Unity公布去年每一季度Supersonic的營收貢獻，幾乎持平沒有成長，因為第三方競爭者很多，使用Unity的遊戲開發者他有很多選擇，不一定非Supersonic不可，而且隨著明年Vector的成長，Supersonic的價值相對減半，依照會計原則，有很大的可能就會被要求認列減損，又要從損益表看到價值虧損的項目，這不是一件好事，趁今年還有價值時出售是最好的選擇。

我分享的Supersonic他還有一個的工作就是測試，其實前天各位如果有看UnityIAP的影片，影片中是有提到Supersonic的，在Unity IAP系統上線前，是用Supersonic先進行內部壓力測試的，測試完了當然就要讓客戶做外部驗證，而Unity找的是社交博奕遊戲領頭羊的企業－Sciplay，一般遊戲內購商品不外乎就是體力、皮膚、武器裝備等等，這些商品在IAP管理系統中都相對單純簡單，而博奕遊戲就不這麼容易，因為他還有代幣的問題，代幣的價值就不像體力、皮膚、武器裝備等等這些商品就是固定的價格，對於Sciplay這種每秒都有大量交易發生的公司，系統哪怕只當機幾分鐘，損失都是天文數字。所以我才會說在內部測試是壓力測試，然後再由Sciplay來驗證，而Sciplay未來也會將交易系統全數搬移到Unity IAP系統讓Unity來管理，這樣的話Sciplay就不用在耗費太多的成本管理交易系統，測試結果也相當穩定。

總結來講，像Sciplay這種魔王級複雜的交易系統，Unity都搞定了，也就是說有了Sciplay的背書，那其他那些單純的遊戲交易系統就相對簡單許多，所以我才會說這部影片滿滿的潛藏利多，不僅說明了Supersonic在Unity中的使命已盡，也說明了Unity IAP系統高強的穩定性。

最後還是強調，你如果在三年線以下布局Unity後，接著就是長期持有及等待而已，完全沒有必要在那為了幾塊錢殺進殺出，近期一定會遭受美伊戰爭情緒，會有一定的股價漲跌影響，但是長期來看，Unity絕對會漲回去三年線以上，再加上我講的十大潛藏利多，未來五年內Unity沒有200元實在說不過去，我敢說你如果在這裡進場的人，未來這五年內Unity絕對是你人生中賺最多的一次了，因為有我這麼細節的去分享一家企業的資訊，否則絕對不會有人有本事敢高比例持股Unity未來五年甚至十年，這不是我在膨脹，這是實話，不然你去看看過往誰有在專注講Applovin或是Palatir，它們過往在9元5元的時候，有哪一個人一直談他們的基本面，所以你別幻想有人能從9元5元的Applovin或是Palatir持有到百元以上，肯定都是漲個幾塊錢就賣掉賣飛了，但我絕對會持有到Unity見200元，只是時間遲早的問題。

還有之前2月份財報，一堆人在那嚷嚷叫不如賣掉Unity買Figma，Figma在2/18公布財報，淨虧損沒有收斂，結果一路向上漲，我還講說未來還是會掉下來，Figma不僅資產規模小，淨值比高達8倍，你捨棄掉3倍以下的Unity改去追買昂貴的Figma，是有甚麼毛病？我相信一定有很多投資人聽到這種傻子的言論就跑去買了，覺得K佬錯了，人性很奇特，會去聽信那種來源不明或突如其來的消息跟說詞，對於根深柢固有根據的數據與內容，卻無法接受，所以我最後才在我的影片頻道列規矩，我不是要把討論空間變成一言堂，好像只有我說的算，如果我有講錯，我都歡迎各位高抬貴手指點迷津，我一定會認並做修正，但是對於那種一直瘋狂散播悲觀情緒，我一個都不容許，除非你有非常把握跟邏輯正確的數據資料做支持，否則我講難聽點這種人根本就在無病呻吟，然後不懂的人或腦波弱的人就會被你這種動不動就情緒崩潰的人影響，在我的頻道我絕對不會讓這種謝畢科效應產生，一切都以正確邏輯來做討論，你不懂可以問，我有錯你可以提點，但那些沒有必要的情緒，一律禁止，人要進步要進化，靠的是理性與思維，不是靠整天只會幻想而已，因此列規矩是要還給投資人一個正確的思維討論空間，這就是我的堅持！