K佬碎碎念

  Matthew Bromberg： 各位早安，也感謝大家今天早上參與我們的電話會議。一如往常，能夠向各位分享 Unity 全球各地同仁所付出的努力與成果，對我們而言始終是一項莫大的榮幸。 通常，我們會先從整體層面概述公司的營運表現。不過今天，就讓我們直接切入數字。無論我們使用什麼樣的最高級形容詞來描述這些成果，其實都已經充分反映在數字之中了。 第三季度，Unity 的 策略性營收年增 59% ， 調整後 EBITDA 年增 134% 。至於第四季度，我們預期營收成長與利潤率擴張，兩者的年增速度都將持續加快。 本季度對 Unity 而言，也締造了一項歷史性里程碑：自 IPO 以來，我們首次實現 GAAP 獲利，而且獲利幅度相當可觀。第三季度的淨利率達到 20%，同時，調整後 EBITDA 利潤率也幾乎是幾年前的兩倍。 雖然這些數字本身已經足以說明許多事情，但 Unity 的進展仍然與幾個核心因素密不可分：支持並實現這些成果的人才、創造這些成果的產品，以及協助我們與客戶理解並掌握這些成果的策略。 Unity 的飛輪效應 才剛開始轉動 ，而我們預期，推動這個飛輪的力量將在未來很長一段時間持續帶動業務成長。 AI 讓遊戲創作變得更加容易入門 ，也更加有效率，因此 吸引更多創作者投入 ，並推出更多遊戲。更多創作者與更多遊戲，進一步帶動我們的創作工具及即時營運平台使用量。隨著市場上出現越來越多新遊戲，如何有效地讓玩家發現遊戲，也變得更加重要，進而推動我們的廣告業務成長。 而本季度帶動這些成果的飛輪核心，就是 Unity Vector。因此，讓我們花一點時間，建立對 Vector 如何創造如此巨大價值的共同理解。 Vector 營收年增 126%、季增 40% ， 季增幅度 是我們 原先預期的 20% 的兩倍 。 Vector 的績效持續由三大支柱所推動： 1. 持續最佳化我們具備自我學習能力的 AI 模型。 2. 推出以客戶需求為核心的新產品。 3. 擁有獨特且高品質的資料。 隨著業務規模擴大，這三大支柱會相互配合、共同運作。當我們的模型持續利用規模更大、品質更高的資料集重新訓練時，就能進一步提升目標受眾定位的精準度。更高的精準度能帶來更好的廣告支出回報率（ROAS）；更好的廣告支出回報率，則讓客戶能以更具成本效益的方式取得更多玩家，進而增加他們在我們平台上的廣告支...

  Andrew Jassy－總裁、執行長、董事 我們本季營收達到 2,019 億美元，年增 12%。營業利益為 281 億美元，年增 61%。第三季度對 Amazon 而言又是一個表現強勁的季度。 AWS 雲端業務 在 AWS 方面，我們的策略正在發揮作用。儘管去年同期我們大幅增加了運算容量，形成較高的比較基期，AWS 仍然實現 年增 39.3% ，連續第六個季度加速成長，也是近五年來最快的成長速度。 目前 AWS 的 未履行訂單金額（Backlog）達到 5,780 億美元，年增超過 100% ，而且客戶來源相當多元。 我們現在平均 每 14 秒就安裝一顆 AI 加速器 ，而且幾乎在我們完成容量建置的同時，客戶就立即將這些容量使用掉。 我們的核心運算與儲存業務營收，也都以數年來最快的速度成長。 長期以來，我們核心業務的營業利潤率一直維持在良好水準，而 AI 業務的利潤率也正在快速改善。即使目前面臨記憶體等零組件成本上升，以及大量資本支出所帶來的折舊費用，我們的 AI 業務利潤率仍遠優於核心業務在相同發展階段時的表現。 我們持續加快資本支出的回收速度，而且相較於過去，我們現在更加確信，目前對 AWS 的投資，將創造出遠超過幾年前想像的營收與自由現金流規模，並帶來強勁的投入資本報酬率。 AWS 正在形成一個非常具有吸引力的飛輪效應。 借用 Jim Collins 在《從 A 到 A+》（Good to Great）中對 飛輪效應 的定義： 當你完成 A，就幾乎不可避免地會帶動 B；完成 B，又幾乎不可避免地帶動 C，如此不斷循環 。 在 AWS，我們擁有領先的功能、安全性與營運效能，這自然會吸引客戶將應用程式部署在 AWS，並將資料儲存在 AWS。 而這又會進一步帶動 AWS 的 AI 需求，因為客戶偏好將正式環境中的 AI 推論服務，部署在靠近其他資料與應用程式的地方。 接著，AI 需求又會帶動 AWS 核心業務的需求，因為 AI 也需要使用核心運算資源，例如強化學習（Reinforcement Learning）、推論後的工具使用（Post-training Tool Usage）等工作。 最後，核心業務的成長又會促使我們將資源重新投入 AWS 更廣泛的功能開發。 這與單純提供 GPU 主機代管，或短期出租資料中心容量的商業模式截然不同。 這是一項長期的...

  Satya Nadella（薩提亞・納德拉） 這是我們財政年度一個快速起步的季度。Microsoft Cloud 營收突破 630 億美元，年增率加速至 30%。 我們目前專注於三件事： 1. 設計 AI，賦予人們更大的能力。 2. 確保每個組織都能對自己的學習成果擁有自主權。 3. 透過各種控制機制建立信任，確保 AI 代理（Agent）的安全性與資訊安全。 接下來，我想談談我們在實現這些目標上的進展，以及我們如何打造全新的技術堆疊。首先從 Copilot 開始。 本季度，我們宣布了迄今為止 Copilot 最大規模的一次更新，將 Chat、Cowork、Autopilot 和 Code 整合到單一的統一體驗中。這是一套同時適用於商業與消費者市場的產品體驗，並且內建完整的 Office 功能。 我們將 Copilot 視為工作領域的新作業系統（OS）。客戶正越來越頻繁地使用 Copilot 來完成實際工作。 自 7 月以來，自動化任務的數量幾乎翻倍。每日活躍使用者較上一季度增加近 50%，較去年同期增加超過 5 倍。使用者滿意度較上一季度提升近 20%，再度創下歷史新高。 此外，90% 的 Copilot 查詢使用 Auto 模式，這項功能會根據任務需求，在不同模型之間動態分配工作，以最佳化品質、速度與成本。 這些改善也開始轉化為更大規模的企業採購。擁有超過 50,000 個 Copilot 授權席次的客戶數量，較去年同期增加超過 8 倍，其中包括 Capgemini、HCLTech、Hitachi Group、Truist Financial，以及英國稅務與海關總署（HM Revenue and Customs）。 就在上週，大眾汽車（Volkswagen）宣布計畫將 Copilot 部署給超過 330,000 名員工，這是目前歐洲規模最大的部署案例之一。 我們在 E7 產品組合上也看到了強勁的成長動能。E7 整合了 Copilot、E5、Entra 和 Agent 365。截至目前，各產業已有數千家客戶購買這套產品組合，其中包括 Amadeus、BlackRock、Fiserv、新南威爾斯州衛生部（New South Wales Health Department）以及 ZEISS。 我們的商業模式正從按席次訂閱，逐步擴展至包含用量計費，進而擴大整...