K佬碎碎念

  安迪·賈西（Andy Jassy）｜ 執行長（CEO） 謝謝，Dave。我們公布本季度營收為 2,006 億美元，年增 20%。營業利潤（Operating income）為 275 億美元，年增 43%。對亞馬遜而言，第二季度又是表現非常強勁的一個季度。我將從目前正蓬勃發展的 AWS 開始談起，我會分享相關數據、我們對當前形勢的看法，以及為什麼即使未來幾年會有沉重的資本支出（CapEx），我們仍對投資資本回報率（ROIC）公式充滿信心。 首先是數據。營收年增率達 36.7%，連續第五個季度加速成長，這是自 18 個季度前（當時 AWS 營收規模還不到現在的一半）以來最快的增速。我們本季營收比上一季增加了超過 46 億美元，比我們歷史上最大單季增幅還要多出約 80%。 我們的未履約訂單（Backlog）達到 4,960 億美元，年增率達三位數 。 AWS 目前的年化營收跑率（Annualized revenue run rate）已達 1,690 億美元。 若將其視為一家獨立公司，這規模可名列《財富》美國 500 強（Fortune 500）第 24 位 。我們的晶片業務年化營收跑率已超過 250 億美元，年增率達三位數。我們的 AI 營收跑率較上一季顯著上升，目前也已突破 250 億美元，同樣實現三位數的年成長。 客戶選擇 AWS 是因為我們提供最廣泛的能力。他們希望將 AI 推理（Inference）部署在靠近其他應用程式與數據的地方，而 AWS 託管的數據與應用比其他任何地方都多。同時，AWS 擁有最強大的安全性與運營績效。我們看到 AI 和非 AI（我們稱為核心業務）領域均實現強勁成長，且一方的成長正在帶動另一方的成長。 AI 的成長帶動了核心業務，因為訓練後的強化學習（Post-training reinforcement learning）與 Agent（代理/智慧體）工具調用，絕大多數是在 CPU 上執行，而非 AI 加速器上。這是 AWS 的一大優勢，因為 我們的 Graviton 晶片是最強大的 CPU 晶片，比起其他選擇能提供高達 30% 至 40% 的更高性價比 。你需要地方來儲存這些 AI 數據並運行向量資料庫（Vector databases），這也凸顯了 AWS 顯著的優勢，因為我們在這些核心基礎設施領域擁有遙遙領先且最豐富的...

  Satya Nadella（微軟董事長暨執行長）： 大家好，這一季度是一個非常強勁的結尾，創下了歷史新高紀錄的財年。整體而言，我們的年度總營收突破了 3,310 億美元，成長 18%。微軟雲端（Microsoft Cloud）營收突破 2,140 億美元，成長 27%；Azure 營收則突破 1,000 億美元，成長 41%。展望未來，我們有兩個目標：一是確保 AI 賦能每一個人，放大他們的自主權與抱負；二是賦能每一個組織建立自身的持續學習循環，並確保他們不會將核心智慧財產（IP）外包。現在，讓我們來談談我們如何在整套產品技術棧中實現這一點，首先從我們的 AI 平台和基礎設施開始。 本季度我們在五大洲新增了 31 座資料中心，使今年新增的總數達到 88 座，這是為了應對加速成長的需求而擴展我們的足跡。同時，我們上線產能的速度也比以往任何時候都更快。在過去一個財年中，我們將最大區域內新 GPU 從進貨到上線（dock-to-live）的時間縮短了近 50%。整體而言，我們本季度新增了 1 吉瓦（GW）的產能，並保持在短短兩年內將總產能翻倍的軌道上。我們也透過對晶片、系統和軟體進行全方位優化，從既有的基礎設施中獲得更高的效益。例如，自今年年初以來，我們將 Copilot 工作負載的吞吐量提升了 4 倍。 AI 主權（AI sovereignty）越來越受到客戶的重視，我們正在擴大產品服務以滿足這一需求。就在上週，我們宣布與 Mistral 建立合作夥伴關係，將其模型引入微軟主權雲（Microsoft Sovereign Cloud），使客戶能夠在公有雲、客戶控制的環境以及完全斷網的隔離環境中運行這些模型。我們也持續推動硬體陣容的現代化，結合我們自研晶片的創新以及來自 NVIDIA 和 AMD 的最新產品。Maia 200 持續擴展規模，它比我們機隊中最新一代的硬體提供了高出 30% 的性價比（performance per dollar），目前已同時支援 OpenAI 和 MAI 模型。此外，我們將成為首批部署基於 AMD Helios 和 NVIDIA Vera Rubin 之下一代機櫃級（rack-scale）AI 基礎設施的雲端服務提供者之一。 在運行 AI 代理（Agents）方面，CPU 與 GPU 同樣重要。我們的 Cobalt 虛擬機器（VMs...

  📢 K佬上菜前的碎碎念： 新來的朋友，如果你連「股價」跟「淨值」的差別都分不清楚，拜託先看這篇 《淨值基礎白皮書》 （ 連結 ）。看懂了再往下讀。K佬這裡不提供無腦跟單的明牌，基本面再好的公司，買貴了就是風險！ 📢台股大盤情緒：🔴🔴　【🔴 瘋狂過熱 / 🟡 正常行情 / 🟢 恐慌便宜】 📢美股大盤情緒：🔴🔴　【🔴 瘋狂過熱 / 🟡 正常行情 / 🟢 恐慌便宜】 📢現金水位配置建議：50%以上 一、前言 在2024年上半年，我曾探討過 Google、微軟、亞馬遜及 Meta，選擇我想要投資的一檔美股，在最後的 Google 與亞馬遜做挑選，雖然最後我挑選了亞馬遜，但我對 Google，甚至微軟仍有持續在觀察，在整個 AI 的競賽中，這三家企業各有特色，各自也有各自的春秋，只有META嚴重落後，所以我今年下半年決定開始分享 Google 以及微軟的財報觀點，至於我個人會不會投資，我想並不是重點，我已經不想再分享我的個人投資，主要兩個原因，第一個是，我賺多少與各位無關，我賺多賺少完全不會影響到讀者怎麼賺，所以我分享個人投資要做什麼，因此各位在看很多投資網紅在那些帳單，根本一點意義都沒有，並不要說什麼負不負責任，即便有秀帳單，仍然有人心態不正確導致賠錢，最後還是來嘴你一波，我何必受這種蠢人責難之罪？第二是，我並非那些外頭賣軟體、賣課程、賣書籍的投資網紅，我只是一個熱衷於分享知識的紀錄者，我想分享的是怎麼去透析企業的價值，而不是在那猜股價的震盪。 因此在未來股價被修正到安全邊際極高的時候，微軟、Google 以及亞馬遜都具備價值浮現的條件，機會是留給準備的人，現在起就是好好了解這三家企業，等到股價面臨大幅修正，你才會很有底氣的進場，而不是在那猜底猜到晚上盯盤睡不著覺，真的投資美股的亞洲強者，晚上都是安心入睡的，基本上我都是11點多就睡了，是完全沒有在盯盤的。 以上前言稍微交代一下我個人的投資歷程，跟 Alphabet(Google) 本身較無關，過往大家可能知道的是我都集中分享鴻海、Unity，那是因為以前我資金並沒有很多，為了能夠歐印且百分之百穩贏，必須得集中投資，經過三年了，我資產也放大八倍了，接下來我會擴大投資組合，以利未來面臨股市熱潮時，我可以依照淨值比高低來分配現金部位的調整，未來我也不會像在現在這樣全出清來面對股市熱潮，畢竟...

  Sundar Pichai - 執行長兼董事 大家好，感謝大家加入我們。我們擁有令人振奮的成長動能。Alphabet 的營收年增達 24%。我們在 AI 領域的投資，正在重新定義我們各項業務的可能性。 我們的動能始於搜尋業務，使用者正逐漸習慣將「AI 總覽（AI Overviews）」與「AI 模式（AI Mode）」結合為無縫的搜尋體驗。我們看到「搜尋與其他業務」營收成長了 17%，YouTube 廣告營收成長了 13%。在 AI 基礎設施和 AI 解決方案的強勁需求推動下，Google Cloud 營收暴增 82%，雲端未履約訂單（Backlog）成長至 5,140 億美元。非常高興看到 Gemini Enterprise 被廣泛採用，財富 100 強（Fortune 100）企業中已有將近 90% 在使用它。今天，我將進一步說明我們在 AI 方面的進展、以 Search 和 YouTube 為首的全球產品佈局、Google Cloud 的領先地位，以及我們的長期投注。 一、AI 模型與開發者生態系 首先是 AI。昨天我們發布了新模型 Gemini 3.6 Flash 與 3.5 Flash-Lite，這兩款模型兼具高成本效益與高效率。我們看到市場對主力 Gemini Flash 系列的需求極大，因為它完美平衡了效能與成本。我們還推出了 Gemini 3.5 Flash Cyber，這讓我非常興奮；配合我們的 CodeMender Agent，它能查找並修復漏洞，提供能與規模大得多的網路安全模型媲美的頂尖效能。Gemini 3.5 Pro 目前正在測試中，我們的團隊也已經在建構下一代模型。我們已經啟動了針對 Gemini 4 規模最宏大的預訓練（Pretraining），並對目前的尖端進展感到非常振奮。 市場對我們模型的需求，正轉化為開發者與企業客戶端強勁的 Token（代幣）使用量。 我們持續處於供不應求（Supply Constrained）的狀態，這是強勁動能與快速採用的訊號 。 每月有超過 900 萬名開發者透過我們的 API 與核心開發工具進行建構。我們的模型 API 目前每分鐘處理約 220 億個 Token，高於上一季度的 160 億個。此外，本季度我們推出了 Omni，它允許使用者從任何輸入（從影片開始）創建任何內容。自從 5 月在 ...