【談股市】2026 年 Unity 第三季電話會議紀錄
Matthew Bromberg： 各位早安，也感謝大家今天早上參與我們的電話會議。一如往常，能夠向各位分享 Unity 全球各地同仁所付出的努力與成果，對我們而言始終是一項莫大的榮幸。 通常，我們會先從整體層面概述公司的營運表現。不過今天，就讓我們直接切入數字。無論我們使用什麼樣的最高級形容詞來描述這些成果，其實都已經充分反映在數字之中了。 第三季度，Unity 的 策略性營收年增 59% ， 調整後 EBITDA 年增 134% 。至於第四季度，我們預期營收成長與利潤率擴張，兩者的年增速度都將持續加快。 本季度對 Unity 而言，也締造了一項歷史性里程碑：自 IPO 以來，我們首次實現 GAAP 獲利，而且獲利幅度相當可觀。第三季度的淨利率達到 20%，同時，調整後 EBITDA 利潤率也幾乎是幾年前的兩倍。 雖然這些數字本身已經足以說明許多事情，但 Unity 的進展仍然與幾個核心因素密不可分：支持並實現這些成果的人才、創造這些成果的產品，以及協助我們與客戶理解並掌握這些成果的策略。 Unity 的飛輪效應 才剛開始轉動 ，而我們預期，推動這個飛輪的力量將在未來很長一段時間持續帶動業務成長。 AI 讓遊戲創作變得更加容易入門 ，也更加有效率，因此 吸引更多創作者投入 ，並推出更多遊戲。更多創作者與更多遊戲，進一步帶動我們的創作工具及即時營運平台使用量。隨著市場上出現越來越多新遊戲，如何有效地讓玩家發現遊戲，也變得更加重要，進而推動我們的廣告業務成長。 而本季度帶動這些成果的飛輪核心，就是 Unity Vector。因此，讓我們花一點時間，建立對 Vector 如何創造如此巨大價值的共同理解。 Vector 營收年增 126%、季增 40% ， 季增幅度 是我們 原先預期的 20% 的兩倍 。 Vector 的績效持續由三大支柱所推動： 1. 持續最佳化我們具備自我學習能力的 AI 模型。 2. 推出以客戶需求為核心的新產品。 3. 擁有獨特且高品質的資料。 隨著業務規模擴大，這三大支柱會相互配合、共同運作。當我們的模型持續利用規模更大、品質更高的資料集重新訓練時，就能進一步提升目標受眾定位的精準度。更高的精準度能帶來更好的廣告支出回報率（ROAS）；更好的廣告支出回報率，則讓客戶能以更具成本效益的方式取得更多玩家，進而增加他們在我們平台上的廣告支...
