K佬碎碎念

  安迪·賈西（Andy Jassy）｜ 執行長（CEO） 謝謝，Dave。我們公布本季度營收為 2,006 億美元，年增 20%。營業利潤（Operating income）為 275 億美元，年增 43%。對亞馬遜而言，第二季度又是表現非常強勁的一個季度。我將從目前正蓬勃發展的 AWS 開始談起，我會分享相關數據、我們對當前形勢的看法，以及為什麼即使未來幾年會有沉重的資本支出（CapEx），我們仍對投資資本回報率（ROIC）公式充滿信心。 首先是數據。營收年增率達 36.7%，連續第五個季度加速成長，這是自 18 個季度前（當時 AWS 營收規模還不到現在的一半）以來最快的增速。我們本季營收比上一季增加了超過 46 億美元，比我們歷史上最大單季增幅還要多出約 80%。我們的未履約訂單（Backlog）達到 4,960 億美元，年增率達三位數。 AWS 目前的年化營收跑率（Annualized revenue run rate）已達 1,690 億美元。若將其視為一家獨立公司，這規模可名列《財富》美國 500 強（Fortune 500）第 24 位。我們的晶片業務年化營收跑率已超過 250 億美元，年增率達三位數。我們的 AI 營收跑率較上一季顯著上升，目前也已突破 250 億美元，同樣實現三位數的年成長。 客戶選擇 AWS 是因為我們提供最廣泛的能力。他們希望將 AI 推理（Inference）部署在靠近其他應用程式與數據的地方，而 AWS 託管的數據與應用比其他任何地方都多。同時，AWS 擁有最強大的安全性與運營績效。我們看到 AI 和非 AI（我們稱為核心業務）領域均實現強勁成長，且一方的成長正在帶動另一方的成長。 AI 的成長帶動了核心業務，因為訓練後的強化學習（Post-training reinforcement learning）與 Agent（代理/智慧體）工具調用，絕大多數是在 CPU 上執行，而非 AI 加速器上。這是 AWS 的一大優勢，因為我們的 Graviton 晶片是最強大的 CPU 晶片，比起其他選擇能提供高達 30% 至 40% 的更高性價比。你需要地方來儲存這些 AI 數據並運行向量資料庫（Vector databases），這也凸顯了 AWS 顯著的優勢，因為我們在這些核心基礎設施領域擁有遙遙領先且最豐富的功能。 我們...

  Satya Nadella（微軟董事長暨執行長）： 大家好，這一季度是一個非常強勁的結尾，創下了歷史新高紀錄的財年。整體而言，我們的年度總營收突破了 3,310 億美元，成長 18%。微軟雲端（Microsoft Cloud）營收突破 2,140 億美元，成長 27%；Azure 營收則突破 1,000 億美元，成長 41%。展望未來，我們有兩個目標：一是確保 AI 賦能每一個人，放大他們的自主權與抱負；二是賦能每一個組織建立自身的持續學習循環，並確保他們不會將核心智慧財產（IP）外包。現在，讓我們來談談我們如何在整套產品技術棧中實現這一點，首先從我們的 AI 平台和基礎設施開始。 本季度我們在五大洲新增了 31 座資料中心，使今年新增的總數達到 88 座，這是為了應對加速成長的需求而擴展我們的足跡。同時，我們上線產能的速度也比以往任何時候都更快。在過去一個財年中，我們將最大區域內新 GPU 從進貨到上線（dock-to-live）的時間縮短了近 50%。整體而言，我們本季度新增了 1 吉瓦（GW）的產能，並保持在短短兩年內將總產能翻倍的軌道上。我們也透過對晶片、系統和軟體進行全方位優化，從既有的基礎設施中獲得更高的效益。例如，自今年年初以來，我們將 Copilot 工作負載的吞吐量提升了 4 倍。 AI 主權（AI sovereignty）越來越受到客戶的重視，我們正在擴大產品服務以滿足這一需求。就在上週，我們宣布與 Mistral 建立合作夥伴關係，將其模型引入微軟主權雲（Microsoft Sovereign Cloud），使客戶能夠在公有雲、客戶控制的環境以及完全斷網的隔離環境中運行這些模型。我們也持續推動硬體陣容的現代化，結合我們自研晶片的創新以及來自 NVIDIA 和 AMD 的最新產品。Maia 200 持續擴展規模，它比我們機隊中最新一代的硬體提供了高出 30% 的性價比（performance per dollar），目前已同時支援 OpenAI 和 MAI 模型。此外，我們將成為首批部署基於 AMD Helios 和 NVIDIA Vera Rubin 之下一代機櫃級（rack-scale）AI 基礎設施的雲端服務提供者之一。 在運行 AI 代理（Agents）方面，CPU 與 GPU 同樣重要。我們的 Cobalt 虛擬機器（VMs...

  📢 K佬上菜前的碎碎念： 新來的朋友，如果你連「股價」跟「淨值」的差別都分不清楚，拜託先看這篇 《淨值基礎白皮書》 （ 連結 ）。看懂了再往下讀。K佬這裡不提供無腦跟單的明牌，基本面再好的公司，買貴了就是風險！ 📢台股大盤情緒：🔴🔴　【🔴 瘋狂過熱 / 🟡 正常行情 / 🟢 恐慌便宜】 📢美股大盤情緒：🔴🔴　【🔴 瘋狂過熱 / 🟡 正常行情 / 🟢 恐慌便宜】 📢現金水位配置建議：50%以上 一、前言 在2024年上半年，我曾探討過 Google、微軟、亞馬遜及 Meta，選擇我想要投資的一檔美股，在最後的 Google 與亞馬遜做挑選，雖然最後我挑選了亞馬遜，但我對 Google，甚至微軟仍有持續在觀察，在整個 AI 的競賽中，這三家企業各有特色，各自也有各自的春秋，只有META嚴重落後，所以我今年下半年決定開始分享 Google 以及微軟的財報觀點，至於我個人會不會投資，我想並不是重點，我已經不想再分享我的個人投資，主要兩個原因，第一個是，我賺多少與各位無關，我賺多賺少完全不會影響到讀者怎麼賺，所以我分享個人投資要做什麼，因此各位在看很多投資網紅在那些帳單，根本一點意義都沒有，並不要說什麼負不負責任，即便有秀帳單，仍然有人心態不正確導致賠錢，最後還是來嘴你一波，我何必受這種蠢人責難之罪？第二是，我並非那些外頭賣軟體、賣課程、賣書籍的投資網紅，我只是一個熱衷於分享知識的紀錄者，我想分享的是怎麼去透析企業的價值，而不是在那猜股價的震盪。 因此在未來股價被修正到安全邊際極高的時候，微軟、Google 以及亞馬遜都具備價值浮現的條件，機會是留給準備的人，現在起就是好好了解這三家企業，等到股價面臨大幅修正，你才會很有底氣的進場，而不是在那猜底猜到晚上盯盤睡不著覺，真的投資美股的亞洲強者，晚上都是安心入睡的，基本上我都是11點多就睡了，是完全沒有在盯盤的。 以上前言稍微交代一下我個人的投資歷程，跟 Alphabet(Google) 本身較無關，過往大家可能知道的是我都集中分享鴻海、Unity，那是因為以前我資金並沒有很多，為了能夠歐印且百分之百穩贏，必須得集中投資，經過三年了，我資產也放大八倍了，接下來我會擴大投資組合，以利未來面臨股市熱潮時，我可以依照淨值比高低來分配現金部位的調整，未來我也不會像在現在這樣全出清來面對股市熱潮，畢竟...

  Sundar Pichai - 執行長兼董事 大家好，感謝大家加入我們。我們擁有令人振奮的成長動能。Alphabet 的營收年增達 24%。我們在 AI 領域的投資，正在重新定義我們各項業務的可能性。 我們的動能始於搜尋業務，使用者正逐漸習慣將「AI 總覽（AI Overviews）」與「AI 模式（AI Mode）」結合為無縫的搜尋體驗。我們看到「搜尋與其他業務」營收成長了 17%，YouTube 廣告營收成長了 13%。在 AI 基礎設施和 AI 解決方案的強勁需求推動下，Google Cloud 營收暴增 82%，雲端未履約訂單（Backlog）成長至 5,140 億美元。非常高興看到 Gemini Enterprise 被廣泛採用，財富 100 強（Fortune 100）企業中已有將近 90% 在使用它。今天，我將進一步說明我們在 AI 方面的進展、以 Search 和 YouTube 為首的全球產品佈局、Google Cloud 的領先地位，以及我們的長期投注。 一、AI 模型與開發者生態系 首先是 AI。昨天我們發布了新模型 Gemini 3.6 Flash 與 3.5 Flash-Lite，這兩款模型兼具高成本效益與高效率。我們看到市場對主力 Gemini Flash 系列的需求極大，因為它完美平衡了效能與成本。我們還推出了 Gemini 3.5 Flash Cyber，這讓我非常興奮；配合我們的 CodeMender Agent，它能查找並修復漏洞，提供能與規模大得多的網路安全模型媲美的頂尖效能。Gemini 3.5 Pro 目前正在測試中，我們的團隊也已經在建構下一代模型。我們已經啟動了針對 Gemini 4 規模最宏大的預訓練（Pretraining），並對目前的尖端進展感到非常振奮。 市場對我們模型的需求，正轉化為開發者與企業客戶端強勁的 Token（代幣）使用量。 我們持續處於供不應求（Supply Constrained）的狀態，這是強勁動能與快速採用的訊號 。 每月有超過 900 萬名開發者透過我們的 API 與核心開發工具進行建構。我們的模型 API 目前每分鐘處理約 220 億個 Token，高於上一季度的 160 億個。此外，本季度我們推出了 Omni，它允許使用者從任何輸入（從影片開始）創建任何內容。自從 5 月在 ...