K佬碎碎念

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【談股市】失序的世界，我隨時準備應戰！

4月 24, 2026

去年八月底，我強調股市已進入過熱狀態，到十二月底我出清鴻海持股，並且從今年一月到目前為止，在整個過熱的過程中，我不得不承認，我有點被溫水煮青蛙，被美股軟體股被先開刀到便宜的崩盤價，給沖昏頭，當我昨天清醒時，才發現原來我被溫水煮青蛙了，因為我的現金比例竟低達兩成多。我本以為只要持有崩盤價的軟體股就能躲過崩盤的可能，但當我清醒時，在我腦海中徘徊的巴菲特的言論又浮現在我腦海中，在三月底時，他有受CNCS的訪問，也提到波克夏持有有始以來最高的現金比例，CNCS也提問對於三月份的股市修正，巴菲特有什麼看法，巴菲特笑笑說，他不會為了只有5%、6%那可能的獲利去輕易發出子彈，他說在他的人生中，看過三次回檔50%的崩盤。他也說現在的股市充滿著投機，甚至政府也參與其中，他雖然稱讚美國經濟體系是一個神聖的大教堂，非常的穩健的持續成長，但是同時也兼具脆弱性，因為這個大教堂旁邊，竟開設一個熱門的大賭場。昨天台股大盤的成交量達到歷史天量1.4兆元，融資餘額高達4300億元，因此我毅然決然決定了出清手上的股票，我不跟著這個賭場的盛況瘋狂，我將等待的是現在那黯淡的神聖大教堂再次重新發光，且賭場轉為鴉雀無聲的局面，那才是我該大顯神威的時機，而不是現在。現在的局面就像是在火山爆發後，試圖在岩漿池找出一線生機，現在的每個人都在為這種事瘋狂，活下去的人締造神奇的傳說，死掉的人不發一語，巴菲特也舉例一個情境，在人滿為患的電影院中，只要一失火，人們會瘋狂的往那一兩個出口逃竄，你如果不是坐出口最近的，你很容易在中間被人潮的雙腳踩踏致死，但如果你要等大家跑得差不多你再往出口去，基本上應該是被燒死了。我知道我出清所有股票一定會讓所有一直以來看我文章的人大吃一驚，覺得不至於全出清，確實在一般回檔修正的情況，我都是會選擇抱股，像鴻海投資過程就是如此，但這次是過度瘋狂，現在的投機盛況，猶如1987年以及2000年般的盛況，也就是錢淹腳目的情景，這不是我想把資金綁在股市的條件，我寧願持有現金觀望，現在很多人一定覺得我蠢到至極，我講過，我的投資看法往往都是逆市場，那些會批評我質疑我的，等到時間驗證我對了，也從來不會跟我道歉，我一直以來都是如此，而這些對我指指點點的人，雖然都不同人，但也是如出一轍，像老狗一樣變不出新把戲，散戶們的態度，從中世紀著名的鬱金香龐氏騙局，至今皆是如此，大部分的散戶是愚昧無知的...

【談股市】Unity最後左側布局價值投資篇Day56(論市場進入瘋狂最後階段)

4月 23, 2026

昨晚美國道瓊指數開高走低，不過最後是收漲0.69%，納指收漲1.64%，標普收漲1.05%，更誇張的是費半指數收漲2.72%，我之前文章都跟各位分享過，對於這些指數的觀察目的是什麼，美國道瓊指數觀察整體市場情緒，目前就是過度樂觀，納指跟標普如果漲幅高過於道瓊指數，那就是整個市場都在玩投機遊戲，納指跟標普自從川普說美伊停火後，從3/30漲到今日，分別漲幅高達19%及13%，而美國道瓊指數只有9.8%，費半更扯，漲幅高達40%，你說這不是投機什麼才是投機，全部都在炒作中小型股！今天台股也是一樣非常噁心，成交量高達1.4兆元，創歷史新高，淨值比高達3.75倍，融資餘額已經來到4385億元，跌幅風險可以高達16000點，高達四成以上。今天是最後的紀錄了，今晚我將全數出清持股，現金為王，這是有史以來最誇張的歡樂泡沫派對，我絕對不會蠢到用昂貴的資產去購買一堆大堆沒用的鬱金香，全世界的賭徒都樂此不彼，好像都在夜夜笙歌，一堆低級達人神人開始出軟體出書，少年股神出沒，崩盤前的現象沒有一個不出現的！我寧願不要在這個市場中冒險，現在的氛圍就是，你在火山爆發後的岩漿池，試圖尋找存活的一線生機，簡直瘋了，還記得巴菲特三月份講的例子，只要電影院裏頭隨便個失火，大家都會瘋狂地往那一兩個出入口人擠人踩死人，你別以為你永遠可以跑第一，你如果無法跑第一，你要不是被踩死，不然就是被火燒死。亞馬遜、Unity、UiPath財報我會持續分享，把心力都放在第一季的財報表現，而股市怎麼歡樂，將與我無關，我愛的是悲觀的市場，我愛的是眾人恐懼的臉龐，唯有那種最黑暗的時刻，才能看到真正的光明在哪個方向，這瘋狂又虛偽的夢幻泡泡股市，抱歉，我不去淌這個混水了。等崩盤我會再回來考慮怎麼布局雙U以及亞馬遜。

【談股市】Unity最後左側布局價值投資篇Day55

4月 22, 2026

先來談一下近期台股，昨天創歷史新高，來到了37781點，我從去年12月底就全數出清鴻海，當時加權指數位置在28000多點，直到現在，相差了快一萬多點，有些人覺得我賣飛了。真是可笑。我上週有跟各位解說美股指數怎麼看，通常美股市場的情緒面，可以看道瓊指數，因為他呈現了美國主要企業的投資氛圍，而費半指數與台灣加權指數的走勢相近，標普跟納指沒什麼好看的，但是如果標普跟納指的漲幅超越道瓊時，就代表美股市場轉為投機取巧者非常多，也就是巴菲特講的，大教堂旁邊的賭場。現在不管台股還是美股，都是在炒作中小型股，因為股數少，只要籌碼落在主力手上，藉由左手換右手鎖籌碼，股價就很容易飆上去，一堆人就覺得自己可以在這種地方賺大錢。你試試看啊！為什麼主力喜歡左手換右手炒股，這是邏輯很簡單的事情，假設今天有一檔股票，股數發行共100股，某個主力手上有80股，剩下20股在其他散戶手上，股價為10元，主力就開兩個戶頭，分別存放40股，當主力拿40股放賣盤時，他就用另一個戶頭買進20股，股價上漲到20元，那他其中一個帳戶的股數就來到60股，另一個戶頭剩20股，這時候他確定沒有散戶買走他的股票。當沒有散戶願意買股票時，他就會繼續用這招炒股價，當主力開始發現他兩個帳戶的總股數變少了，那就代表散戶受不了開始追買了，這時候如果這裡選擇賣時，他不能一次賣掉，否則股價下跌散戶會怕，主力最終目的就是要賣掉他手中的股票來獲得差價，所以主力會繼續左手換右手往上炒作，這就是我常講的，明明主力股票在變少，為什麼股價還是會上漲，原因就是因為被散戶買上去的，台積電就是這個狀況。外資的股票從1300元開始被散戶買走，股價衝到2000以上，散戶手上股票越來越多，散戶就越開心，加權指數自然會一直屢創新高，藉由這種歡樂泡泡的氛圍，台灣其他中小型股的主力，就會利用這種氛圍一起炒作他們持有的小型股中，最近幾天就有好幾個粉絲在那覺得自己沒加入到這個上漲行情，都覺得自己可以賺到這一波，這種人看就知道來股市沒幾年，不然就是對股市知識完全處於無知狀態。我就只能在跟這些人說一次，你就買買看啊，我敢告訴你，短短幾個月可能讓未實現損益看起來好像很賺，賺到讓你還自我幻想開槓桿可以爆賺，那你就等於掉進股市的陷阱，別以為只有你想到這種神奇招數，現在一大堆散戶全部都在搞這一套，台灣股市的融資餘額已經來到4300億元，我管你會到增加到底...

【談股市】2024年(2025財年)UiPath第二季電話會議紀錄

4月 22, 2026

Daniel Dines -- 共同創辦人兼執行長謝謝 Allise。各位下午好，感謝大家參與。我想花點時間感謝我們的團隊，感謝他們提升了執行力，並為 UiPath 的成功所做的一切努力。我們對第二季的業績感到滿意，所有關鍵財務指標均超越了我們指引的上限，這證明了我們執行力的提升，以及我們 AI 自動化平台為客戶帶來的卓越價值。本季結束時，年度經常性收入（ARR）達到 15.51 億美元，年增 19%，主要由 4,300 萬美元的新增 ARR 推動。第二季營收為 3.6 億美元，非 GAAP 調整後自由現金流為 4,900 萬美元。我對重回執行長崗位後的第一個完整季度感到興奮且充滿幹勁。過去幾個月，我大部分時間都在奔波，拜訪客戶、合作夥伴、潛在客戶與員工。全球客戶持續尋求我們的協助，以利用 AI 與自動化的力量來轉型其業務，且客戶越來越清楚一件事：AI 的核心就是自動化。引用我們一位大型客戶的資訊長（CIO）的話：「我們內部進行了一系列研討會來制定 AI 策略，最終的結論是——我們需要更多的自動化。」建立一個 AI 自動化策略不僅僅是技術問題，更在於將我們的功能與核心業務挑戰對齊，以增強客戶體驗並優化營運效率。我們持續鞏固自身定位，成為企業捕捉 AI 機會的首選平台。在第一季財報電話會議上，我們討論了提升執行力與精簡組織的承諾，致力於圍繞成長型產品制定更深入的策略，持續強化與重要合作夥伴的關係，並成為一個更以客戶為中心的組織。我對我們取得的進展感到鼓舞，我想花幾分鐘詳細說明這些計畫。首先，隨著我更深入地了解業務營運層面，我致力於持續加強營運嚴謹度（operational rigor），同時將資源投入到投資報酬率（ROI）最高的領域。作為企業自動化的領導者，我們已經並將持續投資於創新，以支持我們的成長計畫並更好地服務客戶。考慮到這一點，我們未來的優先事項將是在擴大非 GAAP 營業利潤率的同時平衡這些投資，並交付永續的非 GAAP 調整後自由現金流。本季，我們做出了艱難的決定，裁減了部分人力，以精簡組織並推動進一步的營運效率，同時更好地優先配置市場進入（go-to-market）投資，並持續聚焦於創新。透過這些戰略行動，我們現在預計 2025 全財年的非 GAAP 營業利益將達到 1.7 億美元。其次，我們致力於圍繞成長型產品推動更深入...

【談股市】Unity最後左側布局價值投資篇Day54

4月 21, 2026

昨天Unity 最高來到26.73元，這將近快兩個月，我該講的也講的差不多了，離第一季財報公布剩下不到三週，股價也會回到三年線，也就是說把2/11因為第四季財報給予的第一季指引的跌幅漲回來，只因為華爾街耍賴說，指引的中間值不如預期，所以大砍30%的股價，簡直不要太笑死人，這種明知道錯誤的說詞，擺明就是價值投資者的價投好機會，我分別在20元、19元奮力加碼，我就試問，我有做錯嗎？我常常講，股價便宜的時候就是要奮力把握機會，而我的分析向來邏輯十分明確，且都是拿數據說話，之前還有人說我分析不好，那就用時間慢慢證明看看我分析有沒有不好，就看接下來我講的Unity十大潛在利多會不會一一實現。而這十大利多中，其中一個是所得稅，我本來是想找一個近兩年已經實現所得稅利多的財報範例給各位看，結果找到了UiPath，翻了財報後才驚覺，這家企業的基本面根本與Unity 相似，甚至比Unity好，但是當時我還不懂UiPath在做什麼，我之前的文章我都有寫，如果我不懂，我不會貿然投資，上週我花了很多時間看了近兩年的八場電話會議跟八份財報，也查了大家講的勁敵微軟與Salesforce ，結果這兩家企業的的產品都嵌入了UiPath ，也就是他們成了合作戰略夥伴，後來看懂了UiPath 他推廣產品的策略，根本與Unity Industry的合作夥伴策略相似，而且UiPath 已經執行兩年了，現在成效也出來了，訂閱戶數穩定的在提升，絕大多數明星企業都在使用UiPath ，比如OpenAI、亞馬遜、微軟、谷歌、英特爾等等，還跨足其他產業，比如金融業、醫療業，甚至公部門是他們最大的客戶，美國陸海空三軍都使用UiPath 。我之前原來預計要投資亞馬遜，但顯然的是，他已經要創歷史新高，要能在回檔已經是很困難的事情了，這是一家好企業很難等待投資的問題，我也不可能坐以待斃，本來是想說要改為全倉Unity ，但似乎股價也慢慢上去了，再加上第一季財報絕對是超預期，很難股價再被華爾街瞎掰股市殺股價，否則根本是自打嘴巴，只要財報越來越好，華爾街一定不會放過這個炒作的好機會，所以我要再立另一個備案，直到我發現UiPath 根本是個好機會，而且股價淨值比只有2.6倍，我不用像亞馬遜5.5倍感覺還有點貴一樣，2.6倍又轉虧為盈，又幾乎零負債的龍頭企業，想都不用想，這就是一個百分之百穩贏的投資。所以我昨天買進了...

【談股市】2024年(2025財年)UiPath第一季電話會議紀錄

4月 20, 2026

K佬前言：有鑑於我可能沒有機會在三年線佈局亞馬遜，再加上沒有機會再繼續於20元以下的Unity全倉布局，因此我開始研究UiPath，我很喜歡投資有長期主義的企業，UiPath從2024年開始進行代理AI轉型，以當年度來講，還是生成式AI的時代，鮮少有企業談代理AI，但顯然的是，UiPath是直接意識到代理AI對未來各企業的重要性，因此由原本的自動化程序轉型為代理AI服務企業，原來UiPath在傳統的自動化程序產業就已經是17年的龍頭了，但因為微軟推出更便宜的傳統自動化程序服務方案，導致UiPath當時的市場份額開始被侵蝕，直到2024年更換CEO，換創辦人Daniel Dines上任，帶領UiPath航向AI產業的發展，並且在2024年第一季的電話會議中宣布與微軟合作，也就是說曾經是重大影響UiPath的微軟，也成為戰友了，UiPath的服務直接嵌入在微軟的軟體中，後續UiPath在2025年下半年已經轉虧為盈持續兩個季度，過去虧損的時候，資產負債表的表現與Unity相當，所以UiPath的基本面表現是走在Unity前端一點點，另外還得知一件事情，UiPath也推動合作夥伴計畫兩年了，成績非常優異，所以Unity Industry的壯大鐵定是勢在必行。我檢視過UiPath的產品競爭性，無疑是沒有類似競品，UiPath也強調自己是工業中的瑞士，不與特定企業深度合作，他期使自己將成為全球工業最重要的代理AI服務企業，因此我認為，這家企業不容小覷，富含價值投資價值，接下來我會陸續分享近兩年轉型的電話會議內容，有興趣的人可以參考。電話會議： Daniel Dines -- 共同創辦人兼創新長謝謝 Allise。各位下午好，感謝大家參與。我想先從我們今天下午發布的公告開始談起，隨後我會簡要總結我們第一季的業績、修正後的展望，並說明我們的未來發展路徑。我會先概括本季的幾個重點，接著交由 Ashim 詳細說明我們的財務狀況與指引。正如各位下午在新聞稿中所見，Rob Enslin 即將離職，並已辭去董事會成員職務。過去兩年，Rob 扮演了重要的角色，我代表全體員工向他對 UiPath 的貢獻表示衷心感謝。隨著 Rob 的離職，我很興奮能重新接任執行長一職，並期待帶領我們進入下一個獲利成長與創新的階段。在過去一年裡，我有幸深入參與了我們的產品與工程工作，這段經歷...

【談股市】Unity最後左側布局價值投資篇Day53(談UiPath遞延所得稅資產)

4月 19, 2026

週五我上傳了Unity所得稅的影片，不過估計很多人看不太懂到底「遞延所得稅資產」及「估值備抵」是什麼，我再來講得更明白點，並且以UiPath來作為例子。一般我們的認知，企業賺錢就是要繳所得稅給政府，但「遞延」所得稅顧名思義，就是可以晚一點繳交給政府的所得稅。而「遞延」所得稅如果屬於可以少繳稅的，就稱之為遞延所得稅「資產」，反之如果是要多繳稅的，就稱之為遞延所得稅「負債」，不過國家通常急需要錢，因此遞延所得稅「負債」通常沒有很多，所以我在講所得稅的時候並沒有特別提遞延所得稅「負債」，所以投資人也不用太去了解他的細節，除非這個負債異常的高，但如果是屬於折舊攤提的遞延所得稅「負債」，那也很常見，所以基本上遞延所得稅「負債」根本不用太關心也沒差。就因為遞延所得稅「資產」是屬於「資產」，所以他會呈現在資產負債表中。以UiPath為例，2025年為2.33億美元，2024年為0.27億美元。為什麼2025年遞延所得稅資產增長了762%，這就是接下來的重點－「估值備抵」。為什麼突然2025年多了七倍的遞延所得稅，其實並不是多了，只是把他還原回來而已，為什麼我會這樣講。接著就來看UiPath的估值備抵。對了，UiPath呈現的年度是財年的年度，所以我在陳述的年度不是財年度，這裡要注意一下，也就是說圖中的2026年是財年度，實際上這些數據是發生在2025年。從上圖中可以看到2024年遞延所得稅資產為4.72億美元，2025年遞延所得稅資產為4.31億美元，其實相差不多。再往下看，中文被翻譯為估值津貼，其實就是估值備抵，2024年估值備抵為-4.06億美元，2025年估值備抵為-1.5億美元。加總起來後你就會看到2024年遞延所得稅資產為2.81億美元，2025年遞延所得稅資產為0.66億美元，後面還有遞延所得稅負債，我就不一一呈現。讓各位明白，估值備抵就是一個暫時的遮蔽版概念，主要就是為了怕膨脹資產價值，因為UiPath在2024年時尚未轉虧為盈，直到去年下半年開始轉虧為盈。我在影片中，有講這僅對損益表有影響，可以看到上圖是UiPath的損益表，在2023年及2024年的稅前淨損益與稅後淨損益其實相差不大，但是各位可以看到，去年2025年，稅前淨利潤1億美元，稅後淨利潤2.82億美元，多賺了182%，幾乎光是所得稅收益就等同於賺了快兩倍的稅前淨利，這就是...

【談股市】亞馬遜價值投資篇03(談逆向工作法)

4月 19, 2026

前面兩篇講了亞馬遜的面試機制以及內部組織怎麼運作，這些都讓投資人更明白，亞馬遜是一個一直充滿前瞻性以及創新的企業，這對長期的投資人來講無疑是一件好事情，在加上亞馬遜特有的組織運作模式，讓亞馬遜在某些產品失敗時可以快速振作，這也是反映的亞馬遜的應變能力，接著今天來談談亞馬遜的逆向工作法，亞馬遜這樣的作為可以讓他不會花了大筆錢結果得到的卻是一場空的局面。首先來了解亞馬遜逆向工作法的起源，亞馬遜是自1996年創立，在1997年至2001年亞馬遜成長飛速，但是到了2004年左右，當時的產品會議常常因團隊過度自我膨脹展示既有成就，而忽略了一些關鍵的決策討論，導致貝佐斯與團隊在那段期間常常感到挫敗。為了尋找更好的溝通方式，貝佐斯還曾嘗試過編寫「使用者手冊」或「API 技術指南」作為開發起點，但這些方法效果不佳，最終被放棄。至於為什麼是在2004年才感到挫敗呢？是因為在 2004 年亞馬遜正籌備數位媒體業務（音樂、影視、電子書）期間，因此逆向工作法開始成形。當時數位團隊習慣以財務模型和PTT投影片報告，但貝佐斯只要詢問「模型在哪裡？數據在哪裡？」，團隊常常拿不出證明，貝佐斯是相當要求要看到具體的客戶體驗視覺呈現。由於不成熟的模型跟報告內容，常常反映出不成熟的想法，貝佐斯就提議全體公司上下全數停止使用PTT投影片和 Excel進行開會與報告，要求如果要開會的話，必須會這會議寫一份僅有六頁的「敘事報告」來闡述產品願景。這讓想法必須在文字中精確呈現，無法隱藏邏輯漏洞。至於為什麼亞馬遜要停止一般企業開會時常會用到的PTT，主要有兩點，一個是呈現的方式常常有缺陷，常見了兩種缺陷就是，如果報告者追求簡報畫面乾淨不雜亂，就得再開會前花時間演練講稿，而且聽者常常一個不留神，就無法銜接講者報告的內容，再加上會議記錄者難以記事，我想這是很多企業員工的困擾；另外一種就是報告上滿滿的文字，但是因為簡報的字體大小取決於會場最遠端距離能看到的限制，這樣的話在陳述上常常也會有限制，並且只要放一兩個圖片就幾乎佔掉一頁簡報。但如果改用Word，就可以塞非常多的資訊、數據、圖片。再來是，會議的重點常常會變成演講者的個人秀，常常變成會議不是在討論事情，而是在檢討講者在台上的表現。尤其是很多職位權高的人會把會議當作教訓人的場合，這種會議對企業來講無疑是一種無效的交流。因此亞馬遜採用敘事報告的方式...

【談股市】Unity最後左側布局價值投資篇Day52

4月 17, 2026

昨天費半指數又創新高，主要的原因是安森美半導體上漲了10%，這是很神奇的事情，安森美半導體昨天也沒公布財報，也沒特別的消息，但是他卻能大漲10%，如果看他的流通股數，僅有3.9億股，跟Unity差不多，所以也算是容易炒作的個股，這幾天費半上漲的原因都是因為市場的資金專挑小型股在炒作，反而昨天台積電開出非常亮眼的財報，但台積電ADR卻反跌3%，不過這才是很合理的現象，台積電過往淨值比落在4至5倍之間，自從因為AI技術的發展，在獲利上有很大的增長，但是因為他必須要設廠，資本支出也很龐大，所以在淨值的表現上，成長速度其實沒有增快很多，反倒是股價快速上漲，說穿了就是股價已經來到神仙吹牛價格了，台積電的股東權益報酬率大概35%而已，淨值為225元，合理股價就是股價淨值比4倍來講，也就是900元，對投資人來講，如果你的成本是900元，那你明年就是賺35%，明年2027年合理的股價就是1215元，2028年就是1640元，2029年就是2214元，現在股價來到2000元，你如果買在2000元，那實際上你要等到2029年才能真的是穩定的獲利，我這樣講可能還很多人不太懂，各位要知道，股價是會漲漲跌跌的，如果企業的獲利速度趕不上股價上漲的速度，通常不是大幅度回檔修正，再不然就是長年盤整在某個區間，這就是因為要等淨值成長到市場能接受的位置後，股價才會持續攀升，這就是為什麼我常講不要追高的原因。所以你今年要買的話就是要買在900元才會落在安全邊際相對高的位置，明年則是1215元，2028年就是1640元，2029年就是2214元，這就是各位在買股票時要對自己的投資做風險評估，你如果現在想要投資，結果明年要用錢，你追高買在2000元，你會有很大機率賠錢，因為明年的合理價是1215元，台積電股價如果好死不死明年回檔到1215元，你又剛好要用錢，你就是會賠錢，這就是風險評估。同樣的，如果2028年你要用錢，假如你買在1640元以下，就算股價從3000元修正到1640元合理的位置，你也很難賠錢。照這樣的邏輯，也就是說，你今年買在2000元的位置，你就是要承擔兩年可能賠錢的風險，假如你到2028年年底一定會用這個錢，那你賠錢機率就會極高，但如果你是用閒錢投資，那你只要撐到2029年，之後每一年你就是跟著台積電賺35%，這就是我常講的安全邊際，也是巴菲特跟查理蒙格在講的安全邊際。所以為...

【談股市】Unity最後左側布局價值投資篇Day51

4月 16, 2026

昨天美國道瓊指數收跌71點，昨天亞馬遜就沒有再續漲了，主要是追高的散戶先下車了，而且亞馬遜在漲也是多餘的，其實我是不信華爾街不知道亞馬遜第一季第二季有很大的可能要認列AWS資產虧損這件事情，這個連我家隔壁幼稚園小朋友都會問，伊朗的房子壞掉了怎麼辦？他們要變窮了。設施損壞不論是維修或報廢，絕對都要認列虧損，這是很天經地義的事情，不過這屬於不可抗力的因素所造成的虧損，並非亞馬遜技術落後所導致，因此今年亞馬遜的資產成長速度會減緩，等戰後結束，重建完成後，成長速度就會回來了，既然從這樣的邏輯可以先預知未來會回復成長速度，那麼今年就會是布局亞馬遜最好時機。昨天川普揚言說，這兩天會很精采，先不管他到底有沒有要停火，他這場戰爭也是打下去了，美國政府的錢也花了，也就是說等於把錢撒出去了，這等同降息，我一直以來講說這場仗打完，很多該來的都還是要來，尤其是升息這件事情，有些人不認同，不可能會升息，我從以前就一直強調，聯準會是來幹嘛的，他不是等事情發生前挖挖鼻孔沒事幹耶？很多人看經濟數據看到走火入魔似的，一堆頻道博主講經濟數據講得頭頭是道，結果到頭來這些人不知道聯準會的採取措施的目的跟底層邏輯是什麼，都把聯準會當消防車一樣，哪裡火災了救哪裡，如果聯準會只會救火，那要他幹嘛？該燒得都燒完了，救完火也沒用。重點是防範於未然，這就是聯準會存在意義，大家要記住一件事情，還沒經濟衰退以前就是要升息預防衰退，如果已經衰退了，那才是降息救火，我兩年前有分享過聯準會有兩種降息模式，一個就是我剛剛講的救火，在2020年就是一個很經典的範例，當疫情襲擊全球，造成工作停擺，人民不敢出門，這樣經濟明顯就是已經衰退了，這時候就是要降息救火，這很容易明白吧？另外一個是刺激經濟，通常就是升息後會降息來刺激經濟，講白話點就是把收回來的資金再撒出去讓市場重新分配，沒穿褲子的企業該倒的都倒了，沒用的產業該消失的都消失了，那這些資金重新撒出去之後就會回到對人類文明進步有意義的地方。然後美國只要發動戰爭，請記住，這等同降息，因為美國要花大筆的國家資金向民間企業消費，所以如果戰爭結束後，聯準會還要降息，啟不是助長泡沫越來越大嗎？這邏輯你無法辯駁，不管是理論還是實際情況皆是如此，有哪個國家打仗之後物價不會通膨的，我從來沒看過，就好像我從來沒看過1+1不等於2的情況一樣，因為這是鐵打的事實。但如果你說聯準會不降...

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