K佬碎碎念

  【聯準會主席】 各位好。 在剛剛結束的會議中，FOMC 決定將聯邦基金利率的目標區間上調四分之一個百分點，至 3.75% 至 4%，以支持聯準會的雙重使命。本委員會將繼續維持銀行體系充足準備金的政策。正如不久前發布的政策聲明所指出的，經濟活動正以穩健的步伐擴張。儘管由於地緣政治發展，不確定性仍然偏高，但國內支出一直具有韌性，生產力成長強勁，資本投資也很穩健。 就業增加的速度與勞動力成長相當，失業率變化不大，但通膨仍處於高位。今天的政策行動將支持更及時地回到委員會 2% 的目標。本委員會將實現價格穩定。 現在，我來進一步說明。 我們今天的決定，是在美國經濟看起來正在增強的時刻做出的。新聘僱、民間企業獲利、企業資本投資——這些指標最近幾個月都有改善，而且都朝著良好的方向發展。 信貸流動一直很強勁，尤其是企業信貸。正如我在傑克遜霍爾的政策研討會上所說的，我很難將整體金融環境描述為具有緊縮性。 委員會普遍認同這一看法。因此，我們撤回了一部分寬鬆程度。考量地緣政治局勢所帶來的衝擊與不確定性，你就會開始理解美國經濟的韌性。鑑於這種韌性，以及經濟可能有更強表現的潛力，樂觀的態度正是我在過去兩天 FOMC 會議中所感受到的。 美國勞動市場的狀況，是經濟強勁的一個基本跡象。失業率仍維持在大約 4.1% 的低位。職缺數量和每週工作時數也都在增加。以四週移動平均計算的失業救濟申請人數，目前處於與充分就業相符的水準。因此，聯準會國會所賦予我們使命中的就業這一面，目前狀況良好。然而， 通膨已經連續五年多高於目標 。 所以，我們目前的主要關注點，是我們使命中的價格穩定這一面。 事實很簡單： 通膨太高了，而且已經持續太久 。 今年夏季的通膨數據並沒有讓我認為底層趨勢已經出現有意義的改善。 根據最新的 CPI 與 PPI 數據，8 月份整體 PCE 價格指數的 12 個月變化率可能約為 3.6%。核心 PCE 和 CPI 價格漲幅分別約為 3.2% 和 2.4%。仍有太多類別在六個月和十二個月的基礎上，漲幅都超過 3%。 我在傑克遜霍爾時曾指出，整體商品價格也值得關注，而且在這段期間，許多重要投入品的價格都上漲了。 自從我 6 月第一次以主席身分參加 FOMC 會議以來，我和我的同事一直毫不含糊地致力於 價格穩定 以及 2% 的 PCE 通膨目標 。在 7 月的會議上，我們一致同意通膨...

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  王理巍 呃，那個，各位媒體先進還有投資先進，大家下午好。好，我是鴻華先進發言人王理巍。非常歡迎大家前來參加今天鴻華2026年上半年的營運法說會說明會。那接著就由我來為大家做今天的一個說明會的簡報。好，首先是一個免責宣告，請大家參考。好的，那今天的整個報告內容會分為三大主題：第一個就是2026年Q1的整個財務報告；再來就是我們重要事業的發展；還有大家比較關心的一個未來的展望。 那首先在2026年Q1的財報部分的話呢，我們2026年Q1的整個營收是8.19億。那這個數字相較去年的17.53億來講，事實上有比較大幅度的一個衰退了。那在這邊要跟大家報告一下衰退的原因，主要是因為2025年Q1的時候，那時候我們賣的是N7的廠裡版車型，它的售價相對比較高，而且它的販售期比較長。那今年Q1部分，我們的主販售車型是我們在去年12月25號剛推出了博雅車型，而且博雅車型是從2月份就開始販售的。 那而且它的車價相對分析來講是比較低的，所以我們整體的營收在第一季度部分表現沒有像去年那麼樣子的高。不過這個現象在今年5月份已經做了改變了。 今年5月份鴻華的整體營收部分的話呢，已經比去年的5月份成長了58%。那由於今年鴻華在不同卡地亞上市，還有其他海外市場的產品推進部分，那我們對於我們今年的整個營收部分會比較樂觀的。再來就是重要事業的一個發展的部分。那在2026年第一季度，鴻華有一個比較重要的商務模式的一個變化。 那首先在我們原來的CDM商務模式上，我們還是維持跟多品牌做服務。也就是鴻華在全球部分會跟多個品牌商進行合作，由鴻華來提供平臺與車型的設計開發、供應鏈管理和生產製造，然後幫我們產品交給我們國外的合作夥伴，由他們在當地市場的一個銷售。那我相信這個是各位投資法人大家比較熟悉的鴻華的CDM商務模式了。好，但是今年我們在CDS商務模式上做了一個全價值鏈的一個擴充。也就是說，在臺灣市場部分，鴻華不再只是單純只做平臺與車型設計開發、供應鏈管理跟生產製造，我們直接參與了品牌跟通路還有銷售跟售後服務的工作。 那這樣的商務模式的一個拓展部分，我們透過在2026年4月10號收購納智捷的一個公司及其通路，達到了鴻華品牌擁有自主通路的這樣的一個目的。所以說在臺灣部分的話，我們事實上已經可以實現汽車產業全價值鏈的一個價值建立。同時我們也會以臺灣市場的全價值鏈的一個建立作為我們國外CDM市場的一個參考的...

  Daniel Dines－共同創辦人、執行長兼董事會執行主席 我們又度過了一個強勁的季度，並持續穩健執行。我們的 ARR 成長了 12%；Non-GAAP 營業利益率提升至 22%；同時，我們也連續第四季實現 GAAP 盈利。 在過去兩年裡，我們一直在轉型 UiPath，為下一階段的成長做準備。我們持續演進我們的平台，包括企業自身的業務流程編排（business orchestration）、Agentic Automation 以及軟體測試；我們也大幅改善了市場進入策略（go-to-market）的執行能力與營運紀律；同時重新加快了公司內部創新的速度。 如今，我們是一家更強大的公司，而且越來越多客戶尋求 UiPath，不只是為了自動化單一任務，而是希望我們能夠編排複雜、長時間運行，而且充滿例外情況的企業業務流程，並成為他們進行 AI 轉型時的重要合作夥伴。 我們一直談論 AI 如何改變軟體。現在更大的問題是：企業要如何把 AI 轉化成真正的商業價值？ 客戶並不是在 AI 與確定性自動化（deterministic automation）之間二選一。他們真正選擇的是：用什麼方式，才能最好地達成所要的結果。 AI 在推理方面非常出色，但它本質上是機率式的（probabilistic），而且當大規模使用時，成本可能相當高。 許多企業流程並不需要每一步都進行推理。它們需要的是精確性——每一次都得到相同的結果，同時具備安全性、可靠性，而且成本要盡可能低。 這就是為什麼我們讓客戶可以選擇確定性自動化或無 Token 自動化（tokenless automation），並且可以與 AI 並行使用。 我們的方法非常簡單： 在智慧能夠創造價值的地方使用 AI；而在精確性更加重要的地方，使用確定性自動化。 這讓客戶可以享受到 AI 的好處，而不需要在每一個步驟都為 AI 推理支付成本，最終能夠在大規模部署時，取得更好的經濟效益與更高的 ROI。 而這正是 UiPath 的差異化所在。 我們透過在 Agent、機器人、API 系統以及人員之間編排端到端的完整流程 ，來交付真正的商業成果；並且針對每一個流程步驟，使用最適合的技術，以取得智慧、可靠性與成本之間的最佳組合。 我們同時也是模型 中立 （model agnostic）的。 這讓客戶可以自由選擇最適合其工作需求的 A...

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