【談股市】Unity最後左側布局價值投資篇Day31

 

Day30我就跳過了，那天我住院，身體不是很舒服，所以我也沒有什麼特別想分享的，但那天晚上我倒是有下單，純粹就是紀錄一下我手術成功，希望不要再有下次。

今天感覺手指還可以動，所以我還是來打個文章。

寫Unity最後左側價值投資這系列的文章，基本上就是有開盤的我都會分享，所以一週沒意外的話，至少我會發五篇，主要就是讓各位能夠充分了解Unity在做什麼，這一個月以來，我分享的滿多的資訊，比如股票薪酬、Unity 6的更新、Vector的更新等等，這些資訊都是幫助投資人拿穩Unity的重要資訊，而我的資訊來源都是可考的，全部來自於官方發布的資訊，我都歡迎各位拿去比對，絕對沒有胡亂瞎掰的成分，不像那些馬路消息，比如像什麼Unity要賣掉中國Unity，還有什麼AI要取代Unity，比起這些垃圾訊息，我分享的官方資訊還比較價值連城，官方再發布資訊有一個缺點，他們並不會花功夫幫投資人建立觀念，但我就是會把這些資訊綜整起來，把企業的架構拼圖拼起來，讓各位知道企業內部他們心中的架構長怎樣，未來又想做什麼，我相信我是全網唯一做得最徹底的價值投資分享者。

今天來談一下Unity的閉環生態圈，這對企業來講是相當重要的一個型態，任何優秀的企業，都懂得建立他們的生態圈，你從沒看到優秀的企業連個閉環生態圈都沒有，連Applovin都能把自己的廣告生態圈封閉起來，造成企業能夠持續成長的一個狀態，很多優質企業剛起步時也曾經是寮了無幾，比如像亞馬遜剛開始就是只有書店電商，這就是一個很單一的產業，為了顧客至上，另外擴張雲端產業建立AWS系統，讓亞馬遜自己的電商與AWS形成一個閉環，這就是貝佐斯當時講的飛輪效應，從這樣的現象來看，Unity過往廣告跟遊戲好像是兩個不相干的生態，並沒有創造一個很好的閉環生態圈，但當Matthew接手後轉型的兩年，終於也是把基底給打穩了。

去年Unity在巴塞隆納舉辦開發者大會，Matthew開頭就講，接下來Unity未來的三大領域－開發、部署與成長，如果你是長線投資人，請務必記住這三大領域。而這三大領域則恰恰剛好是Unity的閉環生態。

首先是「開發」，這其實就是指Create中的遊戲引擎，也就是開發者使用 Unity 引擎來構建遊戲，而目前全球前 1,000 款手遊中，約有 70% 是使用 Unity 製作的。這是閉環的起點，也是數據採集的源頭。而這裡恰恰也是Unity整體企業中耗資成本費用最多的地方。

接著是「部署」， 也就是所謂的運行端，當遊戲發布後，它會運行在 Unity 的 Runtime 核心上。Unity 在全球擁有超過 35 億台設備的 Runtime 安裝量，而且只要透過 Developer Data Framework (DDF)，Unity 可以在確保隱私的前提下，捕捉玩家在遊戲內的具體行為（如進度、價值發現點），而不僅僅是傳統廣告那種一般的點擊行為而已。

最後「成長」，主要就是在實現變現，藉由在「部署」採集到的運行時數據被餵入 Vector AI 廣告引擎。因為 Vector 能「讀懂」玩家在遊戲裡的行為，它能比對手更精準地將「高品質玩家」匹配給正確的遊戲，從而提升廣告主的 ROAS（廣告支出回報率）。這部分除了Vector強力的演算法大腦外，Unity還與第三方支付系統企業合作，引入了原生 IAP 商務方案。這讓開發者能在引擎內直接管理內購支付。對 Unity 而言，這補齊了閉環的最後一塊拼圖，也就是掌握玩家的消費數據，還能進一步校準 Vector 模型，提高預測玩家長期價值（LTV）的精度。

以上這些都是第四季電話會議裡頭提到的，我敢跟你說，絕對不是什麼Unity恐賣掉中國Unity，還是什麼AI要取代Unity這種愚蠢至極的馬路消息，我是把電話會議的重點中的重點，彙整出來給各位看看，Unity的高管們是怎麼領航一家企業的。

而為什麼Matthew這麼看好，並且一再強調中國Unity表現得非常棒，他其實就在暗示，中國市場就是一個樣板市場，完美了實現Unity的閉環生態圈系統的成長表現，也就是說中國開發者使用 Unity 做遊戲 －> 遊戲發布到全球 －> 透過 Unity 的 Vector AI 在全球投放廣告。 Unity 在這個過程中賺取了兩次費用：一次是開發端的服務/席位費，另一次是廣告變現端的分潤。

由上述可知，Unity 的閉環在於它不僅提供「製作工具」，更掌握了內容運行的「核心代碼」Runtime以及「發現內容的廣告引擎」Vector。當更多遊戲被創造後，就會產生更多行為數據；數據越多，Vector 的預測就越準，廣告回報就越高；回報越高，開發者就越敢花錢買量並開發更多遊戲，這就是一個會自我強化、自動成長的生態閉環系統，所以對投資人來講，你只要持有越久，就能跟著Unity越賺越多，但是因為今年只是剛開始，你可能沒感覺，但是你只要時間拉長個兩三年，就能看到成效，在拉長五年以上，我敢說，未來誰不提Unity，每個網紅都在讚嘆Unity，殊不知一路從頭到尾帶各位看Unity的則是一直很低調的我，我瀏覽過全球的網路頻道跟部落格，所以我還是很敢這樣說，我是全球唯一最了解Unity的價值投資者。