【談股市】Unity最後左側布局價值投資篇Day28

 

說實在的，今天是挺失望的一天，我得老實講，對一個價值投資者來講，企業的誠信一直是一個非常重要的投資指標。

Matthew在電話會議中提到，在今年三月的 遊戲開發者大會（GDC）上，我們將揭曉全新升級版 Unity AI 的測試版。它將使開發者能夠僅透過「自然語言」指令，就在我們平台上原生生成完整的休閒遊戲，讓開發者能輕易地從原型設計過渡到最終產品。

確實在3/6公布更新的功能，其中有包含Unity AI 的測試版，裏頭也確實有秀出如何利用自然語言生成遊戲場景的功能，只需要不到一分鐘的時間就完成了，而且成果並不會太粗糙，在稍微精改一下就很快能成型，但是重點是，Matthew講的是可以完成一個初始的完整的休閒遊戲，我不知道是否有現場攤位展示，但如果真的有，應該也會有人分享，到目前為止我還是沒看到。

我還不想妄下定論，但有可能是，研發團隊跟上頭講的是可以自然語言生成遊戲場景，結果上頭在跟Matthew表達時變成了完整的休閒遊戲，但這些都是我的臆測，不管如何這次是不是跳票了，我覺得也沒必要再去糾結這件事情了，只是說對於跳票這種事情，就是一種降低誠信的表現，後續我會在觀察Matthew在誠信這一塊是否能堅持該有的原則，我是非常厭惡像馬斯克那種一直說謊跳票的CEO。

我講過，在價值投資的路上，你的敵人不像短線投機時，有外資、國內投行機構、大戶、散戶、證券商以及政府這麼多，你真正的敵人只有兩個，一個是自己，另外一個是會說謊的企業，所以你要能在價值投資永遠勝利就是打敗這兩個敵人，打敗你自己無藥可救的韭菜心態，看穿說謊成性的企業，只要打敗他們之後，會反過來成為你的好朋友，價值投資者的好朋友有三個，一個是時間，一個是投資心態健康的自己，一個是有誠信且優質的企業，你根本不需要去殺進殺出就能賺到錢，完全沒有賠錢的問題，就好像去公司工作一樣，你不會去工作還得付公司錢吧？只是賺多賺少的問題，你越有能力，公司就付給你更多的薪資，同樣地，在投資路上，你越充實投資知識，越了解企業基本面，你越有機會挑到可以為你賺大錢的好企業。

總之，自Unity轉型以來，這次我是挺不滿意的，我會記錄下來，人非聖賢，我先當作公司內部溝通失誤，但Matthew的方向也沒錯，就是要朝遊戲民主化的方向運營，這不僅可以無限擴張遊戲引擎市佔率，也能增加更多的Runtime data，這些數據就能更強化Vector的廣告投放率，增進Unity Grow業務的增長，所以昨天2026年GDC公布遊戲引擎市佔排名，大家看到Unreal首度超越Unity就慌了，我就試問，明年難道Unity不能超越回來嗎？如果Matthew將引擎全面免費化，能不超越回來嗎？再來是，排名超越那一點點又能如何，超越也是在非行動市場超越，非行動市場又沒有多少廣告位，就算Unity在非行動市場略輸，也不影響Unity的營運表現，所以對於GDC公布遊戲引擎市佔排名這件事情，我是認為沒有必要去掛心。

近期各位會發現，Unity相當抗跌，從2/11跌到20元以來至今，美國道瓊指數跌了7.5%，而Unity幾乎沒有動，這就是我講的，為什麼淨值比低的股票特別抗跌，而且還有可能整體股市下跌時，Unity不跌反漲，這就是左側布局的好處，你的成本不僅低，而且又安全，在股市裡的投資就是要遵守兩個原則，第一，不要賠錢，第二，不要忘記第一，但是很多愚蠢的韭菜只會想著要賺大錢，卻忘了不要賠錢，結果往往卻是還沒賺半毛錢就先賠錢，我也是搞不懂他們的邏輯，萬事起頭難，積少成多，投資就是要慢慢致富，速度慢沒關係，我們不要賠錢就沒事，時間久了，複利效應自然就會浮現，自然你的財富就會隨時間越滾越大，也就是所謂的指數性成長，但很多知識低落的人始終無法明白複利效應或指數成長性的硬道理。

對於這次的失望，希望在第一季電話會議的時候可以說明清楚到底怎麼回事，然後持續觀察Matthew的方針有沒有開始亂變動，這些都會影響我投資的決策，但目前還算是小問題，我只是分享給各位，作為價值投資者該關注的是什麼，而不是眼裡只有股價股價股價的，股價的漲跌根本不是問題，問題是在於企業到底要怎麼發展，股價自然在長期之下就會兌現給你看。