【談股市】Unity最後左側布局價值投資篇Day23

 

今天來繼續談中國Unity，好銜接我周末要發布的影片，週末我會針對Unity賣中國Unity的傳言進行闢謠，讓各位知道，Unity非常渴望吃掉中國遊戲開發市場以及跨行業領域的大餅。

Unity的大中華地區營收，打從轉型以來，在2025年就大噴發，2023年營收為2.54億美元，2024年為2.58億美元，到了2025年，直接噴到3.33億美元，年增29%，幾乎快等於整個亞洲，大中華地區僅包含中港台，主要的原因是在於中國地區的貢獻，電話會議中，Matthew講說單是中國就同比增長近五成。

而中國地區貢獻很多的原因，主要就是因為中國Unity經營核心的轉變，早期在2022年剛合資時，追求的是訂閱收入的增長，但這兩年的轉型，中國Unity也隨著母公司的營運方針，轉為注重於Grow業務，也就是幫助遊戲開發者如何變現，以及與中國當地非遊戲產業深度的整合。

在2025年還與中國行動裝置特有的鴻蒙系統合作，成為所有遊戲引擎中，唯一只有團結引擎支持鴻蒙系統，並且建立了微信及抖音的小遊戲生態圈，上線1400多款遊戲，也為許多中國開發者創造更多的價值，另外在跨行業領域更是不得了，尤其是電動車座艙系統，與多達35家車企合作，各位都知道，中國電動車是相當發達的，光是團結引擎，在中國電動車市場的市佔率就高達85%，處於領先地位，除此之外更延伸至工業的數位孿生，團結引擎只是Unity2022LTS版本的中國版，就能有這樣的表現，等到中國以外的市場，電動車發達的時候，你看看Unity是不是也容易得力，車機系統的運算力並不會很高，而Unity最厲害的就是可以用最少的算力來進行3D互動內容，這也是Unity一直認為他們的Industry是長期的飯票，因為他們已經先看到在中國的成果了。

由前述可知，中國的市場非常的可觀，這讓母公司Unity充滿信心，我為什麼這樣講，因為中國Unity在過去母公司進行轉型以來，根本沒有跟著去分什麼戰略營收跟非戰略營收，也就是說中國Unity是很純粹的一家遊戲引擎企業，我這樣講好了，Matthew就是想要把母公司Unity一大堆雜七雜八的業務打掉，成為像中國Unity這種單純的Saas企業，把那些什麼專業服務和一堆用不到的奇怪工具，比如當年想打入影視業就收購的Weta，通通都打掉。

中國Unity從2022年成立以來，過了三年了，終於在2025年噴發，尤其在2024年轉向幫助開發者變現為營運核心的發展，以及跨領域業務，在2025年年度營收同比竟增長五成，這在Matthew眼裡看來簡直是天大的禮物。

過去兩年的轉型，可以看到歐美地區的營收都是下降的，這主要原因是來自於因為Unity在砍掉那些非戰略營收，所以歐美地區的年度營收表現非常不好，2025年也因為如此遮蔽了Vector的表現，也就是說，從今年開始，歐美地區會開始回復同比增長，甚至到明年，有機會跟中國一樣同比增長五成這種誇張的表現，我先前文章估算今年總營收約22億美元，明年32.4億美元，預期同比增長47%，其實就跟中國的表現不謀而合，說白了，中國就是一個「樣板市場」，你就站在一個經營者的角度，當你看到一個模範表現出來未來的樣子給你看，你還能不有信心嗎？所以投資人你們更應該有信心才對！

昨天美國道瓊指數下跌784點，Unity則收漲1.72%，最近幾天大概都撐在20元，不是Unity有什麼好消息，還是接了什麼大單，而是價值回歸，我常講Unity 來到20元的時候，絕對不是讓你殺低，因為已經逼近他的淺在價值，去年漲到30元以上的時候，我有提醒說，如果你敢買30元以上的話，你就要抱緊，不要跌了就在那恐慌殺低，但很多人還是恐懼殺低，散戶就是這樣，喜歡追高殺低，漲了就會覺得還會一直漲，都不應該會有跌這件事情，跌了就開始慌張，整天都被市場大大小小的情緒給干擾，如果你是這樣來股市的，我只能說，你就是來送錢的肥羊而已，真正的投資是，你得熟知企業基本面，而我是全網唯一最了解Unity的價值投資者，如果你也是想要投資Unity，你還可以靠我幫你看基本面，未來我還會投資亞馬遜，但如果你手頭上還有其他的績優股，那你得必須靠自己，你得像我這樣了解Unity 的程度去了解你手上其他企業的基本面，不然只要跌了，你也是會慌慌張張，比如微軟跟META過去兩個月股價也被殺個片甲不留的，如果你手頭上有這兩隻股票，然後你慌張了，你就捫心自問，你懂他們嗎？不懂的話就是立刻馬上翻財報，看懂他們，就這樣這麼簡單，沒有什麼囉哩囉嗦的神奇操作，投資是靠知識，不是靠賭運。