【談股市】特斯拉Q2財報重點摘要

 

本季特斯拉財報表現，市場原本預期因為上海封城的關係，導致第二季交付車輛可能不理想，股價自Q1底部700元再破底至620元，多跌11%的幅度。

首先先看馬斯克給的指引，目前仍是以成長50%為目標，也就是說今年的電動車交付量至少要140萬台，目前截至Q2交付量達56.5萬台，那麼就必須交付84萬台，好再來，現在Q3目前每星期有3萬台的產能，預計共可產36萬台，因此第四季應該要交付48萬台，回推算Q4每星期產能應該要能成長到4萬台，才能達到今年的目標，這是很保守的估算了，後續第四季就要關注特斯拉的產能是否能達但每星期四萬台的標準，否則的話今年目標會失守，另外還有一個隱藏的大風險就是中國不要再封城，只要再封城一次，大概今年目標就去了。

再來是看一下比特幣對財報的影響，自由現金流的部分有6.21億元。

然後比特幣則是獲利9.36億元，我起初是看新聞這樣寫，我也以為這樣算起來今年財報其實不好，但細看財報後，才發現比特幣是歸類在投資現金流的部分，與自由現金流完全無關，因此財報優於預期仍是肯定的，因此週四特斯拉跳空大漲9%確實合理。

再來看一下整個營收獲利表現：

總營收為1.69億元，年對年成長42%。再來是電動車的毛利率從上一季的32.9%下降到27.9%，這個主要來自於上海封城的影響，我不認為跟整個工廠的人事、材料及其他費用的控管有什麼大問題，這個就要等到下半年兩季的財報揭露結果才能證實，畢竟第二季整個市場都有預期上海封城對於特斯拉的影響，因此這27.9%的毛利率從前一波股價高點修正的幅度來看，利空也是出盡了。

再來是各項業務的表現，電動車的交付量明顯下降，就不再重述，因為主要就是封城的問題。比較令我訝異的是太陽能業務，達到106MW，這是近四年來最高的一個季度表現，最近天氣非常炎熱，我想太陽能產業也會越來越被重視是肯定的。但儲能設備以年對年來看是下滑11%，主要原因是半導體供應鏈問題，跟車用晶片都是同樣的問題，並不是需求減緩所造成的。

再來是FSD數據收集的表現，目前已經成長到3500萬英里，這樣的數據是其他品牌電動車累積起來都無法追上的數量，我一直再強調即使其他傳產車廠相繼進入電動車市場，要打敗特斯拉絕對不是短短幾年能辦到的事情，光是特斯拉的AI業務就打趴其他車廠了，特斯拉還是有他的護城河所在。看看每年馬斯克都預告FSD正式上路每次都放大家鴿子，也就是說這項業務其他的車廠如要競爭的話，光是時間就輸特斯拉太多了，真的不需要擔心什麼BMW、TOYOTA、KIA等廠牌會追上特斯拉。

總結來看這一季度的財報表現不像第一季這麼多亮眼，比較中規中矩，主要是封城跟比特幣這樣一來一往一正一負，讓原本預期不理想的Q2財報，變得沒有這麼悲觀，也就是說特斯拉今年最壞的狀況也過去了。

最後檢視技術面，可以看到上方有空方缺口，在週五碰到缺口下緣後就被壓回，缺口壓力第一次碰到通常都會被壓回，畢竟套牢壓力要能消除，必須要多次挑戰才有機會突破，在均線的部分可以觀察，月季線即將黃金交叉，因此未來會回測，後續就注意能否持續底底高的形態出現，那麼特斯拉的多頭就有機會正式開啟！

本篇文章資訊摘自特斯拉公司揭露之財報資訊，以及技術面資料，無任何推薦買賣，請投資人自行評估投資風險並自負盈虧。