【談股市】道瓊指數一下大紅K讓你追一下大黑K讓你殺，三年線下的震盪就是洗刷輕浮的投資人

 

「股市一直以來都是這樣子的，心態穩定，敢危機入市的敢向下分批加碼的，幾乎都是贏家，只有少數人眼睛瞎了向下攤平投機股，選股也很重要。」

先來談談美國股市，目前三年線下震盪已進入21個交易日，沒有什麼好講了，從兩個禮拜前就一直再提醒震盪都是為了逼輕浮的投資人追高殺低，一下大紅K讓你追，一下大黑K讓你殺，週四公布CPI指數高於預期，直接開低挑戰前低，騙恐慌的投資人殺低，結果開低走高收一根大紅K，週五再跌個400點讓追高的人懷疑人生，這就是股市常態。

現在台股跟美股一樣都在三年線下洗盤，外資期貨操作仍偏多，這也沒什麼好談的，畢竟投資人只會看價不會看量，台股加權指數權重吃最重的就是台積電，光是台積電10/11直接向下跳空下殺取量，大概也差不多要進入底部最後一個階段了，

來談談台積電第三季表現，毛利率達60.4%，歸屬母公司淨利新台幣2808.7億元，再創新高，每股純益10.83元。5奈米製程出貨佔台積公司2022年第三季晶圓銷售金額的28%；7奈米製程出貨佔全季晶圓銷售金額的26%。總體而言，先進製程（包含7奈米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的54%。

台積電大部分都會提到匯率的關係，也是獲利表現之一，但說真的如果不看匯率，表現也都是優於財測預期，第三季說穿了就是繳出耀眼的成績單，主要還是先進製程需求強勁所貢獻的。

公司也表示其實2023年還是要面對去庫存化的問題，這問題可能需要磨耗到2023年上半年，但台積電也表示會持續成長，只是成長增速會放緩，講白話一點就是台積電很強，是世界第一的半導體廠，這也充分表現出他護城河的表現。

就技術面搭配基本面來看，雖然屬於低基期，但在大盤不穩的時候，基本淨值會是比較強大的抗跌能力，截至週五收盤在412塊，淨值比仍有4.28倍，就目前台積電的獲利成長速度來看，現在還是太貴，這是與聯電(淨值比1.71倍)、聯發科(淨值比2.39倍)、鴻海(淨值比1.05倍)來比較的結果，台積電以往平均淨值比落在3-4倍之間，雖然就技術面來看有止跌訊號產生，但基本面尚未見底，投資人要面臨這些可能在下挫的機會。

另外一個不下挫的機會就是進入長期盤底來修正乖離，等待台積電成長後將淨值比拉低，所以投資台積電絕對都是長期投資，不要把績優股當成投機股在看，以為可以現買現賺，我在去年就有感慨的說，現在很多投資人都被無限QE養壞胃口，認為投資就是要現買現賺，跌破本就要停損，就價值投資低檔布局的概念絕對是錯誤的，巴菲特也沒有在破本的時候跟你談停損，我也不曉得為什麼這麼多人就是不懂這個簡單的邏輯。

即使很多人知道邏輯是對的，但是就是心態不對，才會下意識地把邏輯給扭曲，就比如，很多開車的人都知道開太快容易出車禍，但偏偏心態不對就是愛搶快，覺得開很慢的人都是烏龜車，一旦心態不對，很快就會出大事，比如撞到過斑馬線的路人。

我講完了這簡單的邏輯，一定還是一堆人要吐槽，這就是所謂的一樣米養百樣人，1+1明明等於2，就是有些人硬要跟你坳等於「王」，簡直無俚頭。

再來是分享一個非常簡單的道理，說明為什麼我都講不要亂殺低好股票，我還是要再次強調，我講得前提一概都是有價值的個股，你不要拿生技股還是什麼元宇宙股來比擬，這簡直雞同鴨講。

看一下加權指數的月K圖，長線投資人通常就會看月KD指標的位置，這張圖絕對是簡單到看漲說漲看跌說跌的韭菜都看得懂的圖，我只是問一句，請問你哪一次在KD低於50以下甚至20以下殺低是對的？自己好好想想。

但為什麼你看得懂他看得懂大家都看得懂，還是一堆人殺低，就是方法不對，心態不對，看清楚這個叫做「月」K圖，一根K棒就是一個月才會定型的結果，所以你投資的資金如果是現股，就可以長期持有，偏偏一堆韭菜就喜歡開融資，很多一堆基本功沒扎穩的人就很喜歡開融資，跟中毒沒兩樣，怎麼勸就是勸不聽，最後常常市場不穩的時候會在一個月內破底下殺就被斷頭，這就是韭菜跟非韭菜的差異。

好，再來是，講一下什麼叫做不正確的心態，好的公司是股價越跌越美麗，便宜你不買，你卻受不了賤賣給別人，然後再給券商賺手續費，我就是不懂這些人在績優股破本破底時殺股票的心態是什麼，大概可以推斷就是基本面功課沒有做足，沒有在看法說會，不願意花時間看資料，沒有在了解產業趨勢，我不相信功課做足了之後你還有什麼好害怕的，很多投資人都還是不知道什麼叫做半導體，也不知道什麼叫做先進製程，就唐突進場買台積電，很多人不知道什麼叫做成熟製程，就買聯電，很多人都不知道電動車在國外已經再蓬勃發展，很多人只知道鴻海是組裝蘋果手機組裝電腦的代工廠。

很多人來問我看法，我就會反問你你知道這間公司多少，一堆人一問三不知，我也不知道這些人在買什麼股票，這就是我所知道的大部份散戶投資人狀況。

所以股價如果因為非理性的宏觀市場狀態導致越跌越低，這些輕浮的投資人就越恐慌想賤賣有價值的好股票。

再來是，我常常講，技術面、籌碼面、基本面都是為了低買高賣、低檔布局、價值投資孕育而生，我也不知道什麼叫做技術面變價投這說法的邏輯是什麼，月KD不就是技術分析常用的指標嗎？

如果你有認真的在跑圖練技術分析，你會發現說，常常三年線到十年線之間，月KD就是非常低檔，一般的經濟循環修正，常常會到三年線的位置，黑天鵝事件則是會像雲霄飛車一樣殺到十年線，這就是股市，這就是為什麼我講三年線以下是為了甩掉不願意學習投資知識的輕浮投資人。

輸家贏家，三年線下就是決勝負的關鍵，第三週講這句話了，本篇文章結尾我就乎應開頭的那段話，買低賣高、低檔布局、價值投資才是在股市長期生存下去的真理。

底部講觀念跟心態比報什麼明牌還重要，誰會想講這些，達人神人部落客講這些沒辦法讓人跟單賺錢，就沒人氣，但我沒差，我只分享給真正想長期生存在股市的迷途羔羊而已，你若不認同，那抱歉，道不同不相為謀，在這裡我不談追高爆賺，我只談低檔布局價值投資的理念。

本文為個人投資心得分享，無任何買賣推薦，投資者請自行評估投資風險，自負盈虧。