【談股市】形態學不是技術分析更不是拿來捕風捉影

 

本週國際新聞焦點在於聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)將於周二講話，因上周五(3日)公佈的美國非農就業報告異常強勁，投資者開始檢討對美聯儲鷹派立場的預期，市場預計將密切關注鮑威爾講話，尋找他對勞動力市場的看法。鑒於上周鮑威爾承認在抗擊通脹方面取得了進展，惟意外強勁的就業資料仍有可能給央行繼續加息提供了更多的空間。投資者擔心，美聯儲激進的加息將拖累經濟衰退。

上述皆摘自新聞媒體論述，我講過聯準會在去年有預告今年會加息兩碼，並且維持高利率一整年，預計2024年才會採取降息政策，並且嚴正聲明，今年打擊通膨的決心，切勿挑戰，但市場跟投資人就很搞笑，偏要預期今年第四季會提早降息，我常常講，投資人不要對於市場的評估太在意，你終究要回歸到投資的本質，應該是要關注你手中投資的標的，公司的營運狀況，尤其是依月份逢過年期間，營收有沒有年增，若有年增，基本上就是非常安全，並且也確認了你做到了價值投資的第一步－選對股票選對公司。

來看一下美元指數，因為無聊的市場預期，讓美元指數小小的反彈，突破月線，但季線有壓力，接下來要回測月線，就關注月線是否有支撐，我認為跌破機率非常大，因為尚未回到三年線，就算真有支撐，上方還有兩個大魔王均線，也就是即將死亡交叉的年線及半年線，因此股市近期容易有劇烈震盪，都屬於正常現象。

美國道瓊指數的部分，仍維持上週的看法，年線半年線即將黃金交叉，現階段的震盪是必要之惡，如果運氣好下殺個五百點六百點，就要好好把握每次回檔的小確幸，你會越來越少機會能撿到便宜了，因為三年線下的洗盤已經完成了，底部滿滿的主力跟價投者穩定的籌碼，只有傻戶才會笨到在股價便宜的時候賤賣，這就是這個市場提供停損的偽知識所造成的現象，不然我試問一下，一雙六千塊的籃球鞋，如果特價四千塊你要不要買，我看你都還嫌太貴，三千塊你要不要買，打五折你還不買就是傻了，所以停損是一件很愚蠢的操作行為，因為你就是在做認賠的動作，尤其是有投資價值的股票。

美國道瓊指數已經站上三年線，我想這個我早就不想再講了，現在就剩下那指尚未回到三年線，我早在去年就提點過費半、那指、台灣加權指數遲早都會跟上美國道瓊指數站回三年線，現在費半跟台灣加權指數都回來了，你還有什麼好擔心的？真正該擔心的是那些還在幻想會崩盤到十年線的空手仔，更慘的事情是，還反手放空的，現在肯定被嘎到手炸掉。

我去年在講三年線的時候，還有人會對我失望，我只能說，看不懂股市的人又看不懂我講什麼又不認同的人，就是徹底的輸家模範；看不懂股市又看不懂我講什麼但選擇相信我的人，是至少有學習意願的人；看不懂股市但慢慢看得懂我講什麼的人，是以後會跟上我的人；看得懂股市也看懂我講什麼的人，是找到知音的人。

台灣加權指數的部分，我在去年講外資在期貨已經轉向多單操作，我就已經不擔心了，你也可以看到外資開始在現貨的部分就是有做拉抬的動作，目前指數位置三年線下洗盤也完成了，但因為根據上述的判斷，近期會有震盪，因此現在台股都不太適合進場，下方1/30有一個跳空大缺口，如果運氣好道瓊指數回檔修正，那麼台灣加權指數就會連動修正，那麼你就可以執行買低點的操作了，很多人都在幻想崩盤倒十年線，相信我，那些網路上的討論平台、韭菜園地，一定會出現滿滿的悲觀情緒，你如果還在看那些垃圾資訊，你就會一直停留在原地無法進步，你該看的應該是公司的法說會以及相關的營運資訊。

接著看一下這週鴻海的新聞，後續在部落格文章中我會慢慢分享要如何看待新聞辨別真假是非，新聞有的記者是真的認真的寫報導，有些是主力在放消息帶風向，所以不能以偏概全的就認為新聞所有的消息就是為了要倒貨，你在股市中，不是要學那些絢麗的技術分析操作，而是要學習如何分辨是非，這才是在股市長久不敗重要要素之一。

新聞標題：鴻海赴印合資設晶圓廠 敲定

鴻海攜手印度大型跨國集團Vedanta布局新商機，傳首期的投資額即上看120億美元，合資公司將由Vedanta占大股，占比達63％，鴻海僅持股近37％，雙方將攜手朝向在印度設置半導體晶圓廠和顯示器製造廠前進。

鴻海去年2月中旬宣布與Vedanta簽署合作備忘錄，擬共同出資成立合資公司，在印度製造半導體，歷經近一年的籌備，Vedanta半導體與顯示器事業部全球董事總經理赫巴（Akarsh Hebbar）日前接受印度財經媒體專訪，透露好事將近，與市場先前傳言合作案的相關規劃，最快會在3月中旬趨於明朗，時間相近。

赫巴在專訪中指出，首筆投資額上看120億美元，其中近75億美元規劃投資半導體晶圓廠，餘下的30～40億美元則規劃投資顯示器製造廠，除了鴻海之外，Vedanta也考慮引進其他合作夥伴或是財務投資者，對方的投資額度則設定在20～30億美元。

外傳鴻海和Vedanta雙方合資計劃興建的是28奈米12吋晶圓廠，預計2025年投產，初期產量設定為月產4萬顆，並於次年進入量產。

有些新聞報導會彙整一些重要資訊，都可以幫助投資人做紀錄，過去公司做什麼事情，以後有沒有相呼應的兌現呈現，就能夠掌握公司的營運狀況，比如這週跟印度Vedanta合資的事情，其實在去年就已經有先簽屬合作備忘錄，那麼今年就是開始執行，你就能確保公司是有認真的在布局第二成長事業。

在進一步的可以看到鴻海是採全球布局的策略，鴻海也講過電動車最重要的關鍵技術三要素－電控、電池、電控，基本上就是在台灣進行研發，再來是鴻海以輕資產的方式，與當地政府進行電動車合作，所以可以看到印尼、印度、泰國的布局是包含半導體、電池、跟車廠，也就是說所需要的零組件就是可以當地供應，藉由低姿態的方式深入其他國家的電動車市場，又因為鴻海屬於電動車莊家的腳色，因此他不需要自創品牌，他只要能提供各家車廠電動車製作平台的服務，就可以年年穩定獲利，這就是鴻海在追求的優質企業第二成長曲線。

接下來進入本篇文章重點，來談一下型態學，型態學不屬於技術分析，技術分析是藉由股價跟成交量的數據，衍伸出各種指標，並且藉由這些指標來判斷未來可能的走勢，但型態學並非如此，我先給個結論，型態學是市場心理面的體現，仿間書籍搞一大堆奇形怪狀的形狀並且講了一大堆廢話，很多定義也是亂七八糟沒有邏輯，我這邊直接歸類為三大型態，依序說明。

1.做頭型態

什麼叫做做頭？做頭就是股價漲多了之後，很容易產生最高點位置，並且正式進入空頭段，常見的做頭型態就是頭肩頂。各位在看所謂的型態的時候，只要形狀差不多就好，不需要去算這邊高度幾趴，這邊跟那邊有沒有完美對稱，結構有沒有漂亮，拜託，你是在搞建築學嗎？還是在搞機械結構學，要不要安全係數也算一下好了？

你應該是要藉由位置來判斷，也就是說在漲多的時候，出現頭肩頂的形狀，基本是就是高風險了，絕對不能加碼，並且採分批獲利了結的方式出貨。

舉鴻海的例子，可以看到在134塊有明顯的頭肩頂型態，但我得說這是第二次做頭，其實前面120塊就已經在做頭了，真正懂股市的人都會在這邊跑掉，而不是在第二次做頭跑掉。

我為什麼會這樣講，首先你要先思考為什麼會分左肩右肩跟頭部，各位思考一下，主力之所以為主力，就是因為他的資金龐大，用有該檔股票大量的籌碼，如果要一次倒光，容易造成跌停，導致散戶不敢接刀，因此真正厲害的主力是股市裡的金馬獎得主，他們是最優秀的演員，為了製造股價會續漲的假象，他們不會一次倒貨倒光光，因此會採取分批出貨的方式，所以在第一次做頭型態出現時，對於股市敏銳度高的人，就會在這裡離開。

然而為何會有第二次做頭，對於股本大的個股，主力會非常多，第一次做頭就是會有一部分主力先跑掉，第二次做頭，就是又有一批主力跑掉，所以那些推崇突破前高可以追高爆賺的達人神人，常常就會死在這裡，最後靜默。主力是一群人不是一個人，主力群之間也是在玩零合遊戲，誰成為了最後一隻白老鼠，最後那個爛主力就要想辦法繼續把球丟給其他弱投資人，比如外資、投信、中實戶甚至散戶，因此若要問我第二次做頭怎麼賺，我會跟你講，那是多漲的，你不要覺得可惜沒有賺到最高點，記住，沒有人可以賣在最高點，如果你懂了我講的邏輯，你就應該是在第一次做頭的時候就該跑的人。

最後，不要糾結於形狀有沒有完整，你看我的說明過程中，我有在跟你說左肩要比頭比低幾趴，比右肩要高幾趴嗎？並沒有，我是把主力的思維告訴你，所以看到這裡你就要知道，型態學就是心理面分析的一環，並且，不一定就是局限於頭肩頂型態，他也可以是Ｍ頭，也可以是三重頂，也可是四重頂，也可以是箱型區間整理，你就要認知到，這些都是主力在騙傻蛋進去接手用的手法。另外，要多方觀察其他面向，更能幫助你判斷主力是不是要跑掉，比如新聞有沒有放大利多消息，法說會有沒有大利多消息等等，你都要反向思考，漲了這麼多，主力會怎麼善用這些好消息全身而退，基本上你就可以去應對了，而不是傻呼呼地跑去追高。

如此一來你就懂了我為何去年講北極星公布解盲的大利多消息是不可以去追的，這樣你就懂了吧，追高追突破就是在加速你破產的搞笑操作。

2.盤底型態

其實就是盤頭的相反，一樣也是不要去糾結形狀架構完不完整，型態學不是叫你搞建築學，你要搞清楚，型態學是心理面分析的一環。

那為何會有左肩頭底跟右肩呢？左肩就是股價來到便宜位置時，長期投資人就會加碼買進，主力也會在這時候跟進，因此會有反彈力道出現，再來頭底，也就是大家說的破底，而往往呢，大家都說破本就要停損，所以很多韭菜常常就是死在阿呆谷，而這時候長期投資人就會趁破底時，再次撿便宜買進，接下來來倒右肩，就是剩下的長期投資人錯過了前面兩次的底部，因此會在右肩底部選擇進場，避免錯失撿便宜的良機，因此在整個底部盤整的這過程中，很多主力也都會跟進，只有韭菜會在這位置選擇殺低認賠。

如果你有注意到，常常這個位置都會是三年線之下，最經典的例子就是近期的台積電，有很明顯的頭肩底型態，並且在三年線下洗盤，輸家贏家在這裡一目了然。

3.中繼盤整型態

這種型態發生於多頭上漲過程中以及空頭下跌的過程中，常見的就是三角收斂、箱型整理，這裡就是眾多零合遊戲的戰場，也是最多人破產的起點，對我來講，我是不會在這裡做任何操作，因為我通常就是在底部已經布局好了，所以中繼盤整型態，我就不講，這裡已經屬於短線操作的範疇了。

大概知道了這些型態後，你就可以自行判斷鴻海是做頭還是盤底了吧！那些網路討論平台就是很多韭菜秀下限的集中營，如果你看越多，就很難脫離韭菜思維。

本文為個人投資心得分享，無任何買賣推薦，投資者請自行評估投資風險，自負盈虧。