【談股市】十二月份檢視持股鴻海現況

 

一、前言

今年12月初，由鴻海贊助舉辦的太空國際年會中，鴻海大秀低軌道衛星科技肌肉，如果各位還有印象，鴻海在去年11月份，搭載Xspace火箭成功發射兩顆低軌道衛「珍珠號」，鴻海的低軌道衛星是從無至有，與學術界產學合作而成的，在這次的會議中也展示各種操作技術，也足以說明鴻海去年成功發射低軌道衛星是真功夫。

論低軌道衛星的需求來看，全世界有四成的人口仍無法使用網際網路，而陸地上有六成尚未有網路訊號覆蓋，而低軌道因為搭載6G訊號，具有高覆蓋率及低延遲率的特性，是可以解決這些問題的。

講到這裡你可能會有疑問，家裡有些人使用的WiFi機有5G跟4G的訊號可以使用，想要連線速度快的就使用訊號強的5G，但缺點就是離WiFi機太遠就會有斷線問題，這時候就可以改連4G訊號，但4G的連網速度就不會比5G快，4G的訊號可以繞道，因此整間屋子你都連的到4G的訊號且穩定，那聽到所謂的6G，就會下意識覺得，訊號更強，連線距離更短，對吧！？

其實不是這樣的，稍微科普一下，我們所謂的6G，他所使用的頻段是多重頻段，也就是低中高頻段都有，因此連線的距離比5G還要遠好幾倍，但因為這樣的技術，需要新型的高端設備，因此就需要很大台的wifi機，而低軌道衛星這個產品應用就孕育而生，把他打到外太空，任何在偏僻的地方都能使用網路了！

目前全世界前四大低軌道衛星的企業有Xspace、Amazon、OneWeb、Telasat，其中OneWeb今年三月時已跟中華電信簽約代理合約，並預計明年建立測試中心，而鴻海在資通訊方面是中華電信重要的合作夥伴，OneWeb低軌道衛星的供應商主要是Kymate，身為市場行情破壞神的鴻海，就會因為跟中華電信合作的關係，有機會讓OneWeb牽到線，又剛好近期鴻海受訪時也提到，明年低軌道衛星相關設備也會開始出貨。

雖然不是整顆衛星出貨，但有個開端也是不錯，市場上一顆低軌道衛星要價一萬美元以上，目前世界第一大低軌道衛星企業Xspace已發射6000多顆於軌道中運行，OneWeb則是300多顆，也就是說如果OneWeb能夠找到造價更低的低軌道衛星，就會有機會跟Xspace拚個你死我活，他們之間就差個5700顆，我就保守估一台鴻海一台低軌道衛星低於市場行情賣個9千美元，也就是約略27萬台幣，如果賣37台就有1千萬元的營收，賣370就有1億元營收，這是很大的貢獻，只要賣個3700台，鴻海就又會有一項產品可以創造兆元營收的能力，等於是電動車的兆元營收目標，當然這些都是粗略的想像，但邏輯上是正確的，我想要表示的是說，鴻海的任何產業領域，都有機會成為鴻海下一個階段成長的重要黑馬，現在是AI產業大爆發，讓鴻海進入第二成長階段，未來電動車爆發就第三階段，機器人爆發就第四階段，低軌道衛星爆發就第五階段，量子科技爆發就第六階段，如此一來，這就是為什麼鴻海是我終身持股的原因，我持有鴻海是很有底氣的，是絕對百分之百無風險的投資！

接著來談一下AI產業近況，近期輝達GB200多空消息頻傳，其實今年下半年就很多了，剛開始就在那傳說GB200設計不良，散熱有問題，恐導致出貨延遲，要不然就是講說輝達跟台積電談不攏內鬨，現在又多了什麼GB200有退單的謠言，你會發現這些新聞跟媒體放出來的消息，都會有一個共通點，就是會跟你說「恐」、「傳」，要不然就是什麼業內人士、知情人士、專業人士，是活人還是死人都不知道，我是不知道在人什麼鬼士，講的似是而非，到最後都被鴻海啪啪啪打臉打得踵歪歪，新聞媒體會有這種陋習，主要目的就是要收視率點閱率，而對法人來講，就是利用這些新聞媒體來製造市場恐慌，投資人就會因為無法分辨真假而殺進殺出，創造更多的手續費給證卷商賺錢，每年穩穩賺，不然你去看元大期的獲利跟淨值成長就知道，這很具代表性，如果哪天金管會宣布不能亂散波假消息，否則停牌罰錢，你在看看元大期淨值還會不會成長，這很合情合理的。

我是一個能夠分辨訊息真假的投資人，我在看這些消息分辨真假已經是駕輕就熟，這需要經驗跟清晰的邏輯思維，但如果你是股市小白，甚至平常一點小事就大驚小怪高敏感，那我勸你就不要看新聞，最好退出股市，如果你還是想要在股市賺到錢，那就是乖乖買進並長期持有，並且專注企業相關活動與法說會，美股的話就是電話會議，我相信時間久了，你絕對比網路上什麼股版什麼韭菜同學會的酸民強上一百倍。

這次十一月的營收表現，月減16%，一堆人在那覺得鴻海沒救了、假AI、要蹦了，講難聽點就一群無腦的發言，這樣你還要逛股版我也不知道你在逛什麼意思，除非你是去看笑話的，那我沒意見，但如果你把股版或韭菜同學會當作是汲取股市知識的地方，就同等你在毒品中尋找健康一樣蠢，這個邏輯要好好地釐清清楚，別掉入謝畢科效應的陷阱裡，這次的營收表現隱藏了一些資訊，對於明年的成長更是值得期待，好，接下來廢話不多說，接著就來看鴻海今年十一月份營收表現，本文僅針對鴻海進行分析與個人投資紀錄，不代表任何買賣推薦，請自行酌參。

二、十一月份營收狀況

鴻海11月份營收為6725.85億元，月減16.43%，光看到這裡，一堆韭菜就玻璃心碎滿地，我講過，鴻海的營收看月減沒有意義，因為都會有季節性的調整，要就看年對年表現，今天反而要檢討一下為什麼年對年只有3.47%的成長。可以看到在四大產品類別的表現雲端網路 > 電腦終端 > 元件及其他 > 消費智能 ，其中消費智能是衰退。

來看一下營收報告年對年的說明，可以看到「雲端網路」、「電腦終端」、「元件及其他」這三類都是年對年強進成長，沒道理一個消費智能年對年衰退就導致整個月營收年對年表現只有3.47%的表現，看到這裡只能想到，就是基期的問題。

然後你就去翻去年2023年11月的營收報告，就會看到，其實去年的智慧型手機是年對年強勁成長的，電腦終端與雲端網路則是年對年衰退，因為去年經濟衰退，需求疲軟，當時PC就是庫存過多，必須減價銷售銷庫存，以及CSP傳統伺服器去年需求也很弱，你如果都有在聽法說會，就會有印象有這些問題，因此今年的電腦終端與雲端網路年對年強勁成長，與消費智能產品年對年衰退，一來一回平衡後，就差不多快持平，這個月營收年對年3.47%的成長，有很大的可能是因為「元件及其他」所貢獻的，畢竟去年跟今年11月「元件及其他」都是強勁成長。

不過你也別看著表面的數據你就心慌意亂，這其實有很深的意義，我們在看一件事情要能總是去透析未來的可能性，試想看看，今年AI產業大爆發，致使「雲端網路」、「電腦終端」強勁成長，明年理當是持續成長，這個也不意外，因為GB200明年是滿單甚至可能會爆單；「元件及其他」是因為包含EV營收貢獻，明年除了有Model T及Model C的出貨外，還多增加了Model B要量產，另外還有碳化矽的車用電子元件也要量產，更重要的是利潤高的LFP電池芯，這也就是為什麼「元件及其他」是高毛利的產品。

今年的「消費智能」即使年對年沒有成長，除了去年基期高之外，蘋果新機的AI功能也尚未完全開放，要等到明年就會完全釋出，並且是可以免費使用，不用額外在訂閱什麼的費用，使用的AI還是龍頭的OpenAI，因此明年的蘋果新機在消費者眼裡，才會比較有亮點，今年「消費智能」基期較低也意味著，明年絕對是年對年成長的表現，我就簡單問你一句，你明年還會不會持有鴻海，如果會的話，這樣你要擔心今年11月月減跟年持平嗎？用你的腦袋好好想一想，不要浪費你的腦力在那腦補瞎操心，鴻海敢跟你講迎接下一個50周年絕對不是在講幹話。

最後是檢視一下我在前一篇講說對今年全年度6.7-6.8兆元營收的可能性，累計目前為止營收為6兆2050.62億元，還差5000至6000億元，也就是說12月份營收可以達到2成的年增率，就有機會來到5521.2億元，這機會大不大？可以看看去年12月份營收報告中各類產品類別的表現，可以看到「雲端網路」、「電腦終端」、「消費智能」都是衰退的情況，也就是說去年12月份的基期相當低，即使今年12月份「消費智能」沒有太好表現，但就不會在出現年對年衰退的問題，但「雲端網路」、「電腦終端」卻可以很輕易的年對年成長，因此今年12月份最低的表現就會是「雲端網路」、「電腦終端」、「元件及其他」年對年強勁成長，「消費智能」年對年約略持平。

三、結論

今天的前言帶大家先行了解一下鴻海的低軌道衛星，絕對不是花瓶來的，再來就是破除那些GB200似是而非的傳言，並且也說明11月份的營收表現其實也透漏明年會更強。

想想這一路投資走來也快三年，成本就在102元左右，因為是壓身家，今年零股加碼也只是微幅調升小數點的成本而已，就算我未來在200元以上加碼，在心態上我根本也毫無變動，加上我知道鴻海的淨值也在跟著成長，半年前淨值比2倍是200元，現在是230元，鴻海的淨值接下來會是以兩成的速度在成長，明年就會有機會成長到144元，淨值比兩倍就是288元，市場如果因為鴻海出貨GB200炒股，意思一下砸個資金下去拉抬股價，隨便都能到300元，就算是300元，淨值比也不過2.08倍，今年股價來到230元時，當時的股價淨值比就剛好是2.08倍，所以大家所引領期盼的鴻海300，我認為明年就看的到了。

今天這篇就是鴻海持股的最後一篇，明年後年大後年，每一年我都會繼續帶各位看著鴻海，一起跟著鴻海成長，讓我們一起邁向財富自由之路！

再次聲明，本文為個人持股紀錄分享，無任何買賣推薦，請投資人自行評估投資風險，自負盈虧。