【談股市】七月份檢視持股鴻海現況

 

一、前言

如果各位有回顧我以前的文章，我在2021年底開始布局鴻海，在2022年股市開始走空的第一季分享鴻海的相關資訊，我有講過，鴻海已經是一個穩定的績優股企業了，但鴻海在2019年大喊轉型，最大的目的就是要追求企業第二成長曲線，因為他如果再不轉型，就會陷入跟台塑一樣的景氣循環裡頭，永遠被市場的供需循環給擺布，這就是為什麼優秀企業想要再更進步時，通常會力求轉型的現象，但有一些就會失敗，比如像臉書轉型元宇宙、蘋果轉型電動車等，這並不是一件很簡單就能做到的事情，你只要方向錯了，就會損失一筆轉投資的經費，但好在的是，他們有原來的護城河存在，所以依然是績優股企業，如果轉型成功的話，就會猶如中小型的公司一樣，呈現成長的瘋狂現象，所以績優股就會變成「成長績優股」，這就是我認為我做價值投資最想要找到的投資標的，我所投資的鴻海是如此，華碩是如此，UNITY是如此。

AI近期產業發達，鴻海也預計在第三季出貨輝達GB200伺服器產品，鴻海是唯一一個可以很快速出貨新伺服器給輝達的企業，其他二線三線的組裝代工廠根本跟不上，之前就會有酸民留言跟我說偉創才是真AI伺服器龍頭，我是也不知道他哪隻眼睛看到偉創出貨GB200給輝達了，這樣你敢說緯創是AI龍頭，那還真的是笑話了，如果你有去參加鴻海的股東會，就會看到一個扎扎實實的GB200伺服器產品就在現場展示，上面還留有黃仁勳的親筆簽名，誰才是AI伺服器的龍頭，你就看這些人講出什麼答案就大概知道這個人的智商大概什麼水平了。

鴻海這個月有一個大新聞，就是鴻海成為日本夏普的會長，這個所謂的會長並無執行權力，其實鴻海是很信任夏普的執行能力跟理念，並不會干涉夏普的內部營運策略，但當夏普發出求救訊號時，鴻海就可以給予很有建設性的指導，尤其鴻海又是一個很成功的企業，所以鴻海過往的成功經驗對於夏普是非常有幫助的，使的夏普未來可以跟日本的第二及第三大電信業者合作AI產業，期使能夠在日本AI產業稱霸的野心。

電動車的部分，現在納智捷的N7每個月固定出貨1000台多，也可以看到中華車代理進來的MG品牌，MG4電動車也開始發售了，價格也壓在百萬元以下，這台的車型就與鴻海的MODEL B是同樣的，屬於跨界休旅車，不過實際尺寸比較接近一般的五門掀背車，這是現在很多人會選擇的熱門車型，接下來就觀察下半年MG4銷售量如何，大概就能得知明年要量產的MODEL B銷售量了，現在很多車型都面臨大改款的時間點了，所以換車潮會有很多人考慮換電車的情況下，我對於MODEL B的期待是滿高的。

半導體的部分，鴻海為了未來電動車的車電元件供應穩定，自行開發碳化矽自製能量，目前也有量產的能力了，也在新竹湖口興建廠房擴增產量，也就是說需求是確定的，預計在第三季啟用，鴻海在第一季法說會有講過，半導體相關營收在今年可以突破千億元等級的大關。光是這樣的營收等級，其他所謂的第三代半導體概念股的企業，都是在百億元等級而已，你說，第三代半導體龍頭不是鴻海不然是誰？

這幾個禮拜太陽能股、機器人股很熱門，我講過，你投資鴻海有多幸福，鴻海的概念很廣泛，而且都是暫居龍頭地位，包含電動車、AI、太陽能、綠能、低軌道衛星、機器人、第三代半導體、PC、手機、生技、元宇宙、PCB、資通訊、量子技術等，所以你對哪一個產業有興趣，根本不用去投資那些中小型企業，集中投資鴻海就很足夠了，然而，那些投行機構跟媒體，不會告訴你這件事情，因為整個股票市場就是要逼你、騙你去買一堆二流三流甚至沒價值的股票，不僅讓你交出更多的手續費及交易稅，還要抓交替讓你套牢在高樓住套房每天看夜景流淚，這就是股票市場的現實。

再寫下去，前言都不前言了，如果你平常都有在關注鴻海，並且整理相關資料，你就可以像我這樣劈哩啪啦的講一堆出來，這就是投資一個企業該有的樣子，那廢話就不多說了，接著就來看鴻海今年六月份營收表現，本文僅針對鴻海進行分析與個人投資紀錄，不代表任何買賣推薦，請自行酌參。

二、六月份營收表現

我這周在粉專原先預估六月份營收至少是五千億元，第二季營收年對年成長20%，與實際公布結果相當，當你對一家企業有掌握時，你就不會在那看著股價胡思亂想，這週很多人就會講說，鴻海禮拜五收盤沒有拉尾盤，投信倒貨，一定是六月份營收慘淡，完了，勸大家趕快逃。真是逃你個大頭鬼，網路上100個人之中有99個都是這種低級的酸民賭徒，所以我常講，你不應該上網去看什麼股版什麼韭菜同學會，你不刪這些軟體，在股市裡就別想有一天你會進步，這就是現實。

從四大類別的比較表來看，消費智能在這個月甚至這個季度相對衰退，本來這一塊在鴻海上半年就是傳統淡季，蘋果的手機新品是在下半年才會發布，要拉貨也是下半年的事情，所以消費智能產品類別在上半年的衰退狀況，其實是滿正常的常態。

主要是上半年的AI伺服器已經很強勁了，我在前言也有提到第三季要開始出貨GB200，也就是接下來的7、8、9月營收表現會很強勁，當你有這樣的認知之後，你就不會妄想投信倒貨可能是因為接下來鴻海營收都不如預期，所以投資人對於企業基本面的掌握是非常重要的，至於別人怎麼買賣股票，都跟企業的營運毫無相關，這就是我常常講，股價的表現跟公司的營運是毫無相關的，股價怎麼漲跌，是市場投資人之間的買賣行為產生的，投資人根本不用為股價漲跌在那邊做無謂的自我幻想。

而鴻海對於第三季的展望也是相當看好，是季增年增的表現。

這個月的報告裡頭，「元件及其他產品類別」都會寫「主要業務相關零組件出貨增加及車用業務出貨成長」，目前車用相關產品的營收，尚未破兆元，所以都歸類在「元件及其他產品類別」，電動車出貨的營收也都是認列在這個類別裡頭，提點一下各位一個可能有機會可以撿便宜的黃金時刻，劉董說在2025年，電動車營收目標要達到破兆元。然而，半導體也算在車用類別，但只看到公司法說會講說半導體今年破千億元大關，所以離兆元關卡，我認為還有相當大的距離，假如明年年底都沒達成電動車相關營收破兆元時，愚蠢的市場一定會拿這個話題打壓鴻海股價，縱使鴻海明年營收突破七兆億元創歷史新高，愚蠢的市場還是會睜眼說瞎話講鴻海不如預期，所以如果這樣的事情發生時，就是身為價值投資者該發威的時刻，只有市場犯蠢時，才是價值投資者興喜若狂的黃金時刻！

三、結語

鴻海股價在六月份突破兩百元關卡，縱使除息後被投信倒貨使股價大幅度回檔，但仍無法跌破兩百元整，這週五收盤在214元，剛好是7/5發布營收的日子，由這次六月份營收的表現來看，下週一跳空的機會是非常大的，我們從各種邏輯推斷，也都符合鴻海對於第三季月增年增的展望，光是這樣的展望，就足夠讓市場持續炒作股價了。

你會發現鴻海根本回不去100元，這也很合理，因為鴻海的基本面已經開始被法人拿來炒作話題了，法人為了炒作而追買鴻海股票，使得成本越來越靠近200元，自然護盤的門檻就越高，所以當你看到有人在那邊講說，他要等到回檔到100元在買，那也說明了他完全不懂股市。

這就是為什麼近兩個月我會一直強調和分享，你如果要在鴻海股價淨值比1倍以上買進時，要怎麼考慮自己的投資風險，如果你是拿短期會用到的資金去投資，你的風險自然會非常高，你如果股價買在鴻海1.4倍的淨值比，那你要保證你在往後的五年內用不到這筆錢，這樣你的投資風險才會很低，這就是判斷風險的基本法則，比如我投資的華碩，華碩淨值比現在是1.4倍，那我至少4年，保守一點抓個裕度多一年，也就是我五年內如果不用這筆錢，我投資華碩等於是零風險，但不好意思，華碩是值得我持有至少十年的股票，所以對我來講根本沒有什麼投資風險，我也很放心華碩在品牌電腦的龍頭地位以及他所擁有的護城河，以後華碩隨隨便便噴到股價淨值比2倍以上時，就是千元股價以上的股票了，這就是一個成功的人士該有的態度，我們作為價值投資者，雖然不能說是百分之百，但是對於自己未來是什麼樣子，其實心裡都有個底，你如果從來都沒有如何致富的想像，那你永遠都無法致富，我說的是有建設性的想像，不是哪種憑空且毫無作為的幻想，當你心中大概有一個藍圖時，那就可以開始規劃，接著按部就班地去實現每一個里程碑，就算途中殺出程咬金，也都要想辦法回到正軌上，一個成功的人士是如此，一個成功的企業也是如此，劉揚偉劉董就是這樣在推動鴻海3+3轉型的，他絕對不是靠自我幻想在那邊蝦喊的，你如果也是一個成功人士，應該也懂我在講什麼，如果要我對於這種非幻想的想像給予一個更精準的名詞，我想應該就是「預想」，當你預想到你能夠致富，那你便能致富，只是時間的問題罷了。

再次聲明，本文為個人持股紀錄分享，無任何買賣推薦，請投資人自行評估投資風險，自負盈虧。