【談股市】四月份檢視持股鴻海現況

 

一、三月營收表現

從上個月的法說會，可以得知鴻海對於今年的展望是相當保守的，總和來講是期望整體表現盡量與去年一致，但其實他們有特別說明在雲端網路這一塊是相當樂觀的，所以今年整年度都要觀察每月營收報告中雲端網路的表現有沒有走歪。

我們在觀察個月的營收表現不是看到月減年減就在那邊講鴻海要完蛋了，我在去年就一直講鴻海上半年通常是淡季，下半年是旺季，如果再不積極轉型，就會淪為經濟景氣循環股，淨值就很容易卡頂，因此鴻海早在2019年就開始喊3+3轉型，就是為了要脫離這種淡旺季的循環現象。

鴻海 3 月合併營收 4,002.93 億元，較上（2）月成長 -0.4%，與去年同期相比為年增 -21.1%；累計其今年前 3 月營收為 1.46 兆元，較去年同期增加 3.9%。

鴻海表示，進入新舊產品轉換期，加上基期偏高下，預估第2季將為季減、年減的狀態。

看一下四大產比類別表現，不論以三月份還是今年第一季來看，雲端網路確實有在成長。

在營收報告中，三月份月對月的狀況雖然是衰退，但雲端網路產品以及元件其他產品則是強勁的雙位數成長，而衰退的僅有消費智能產品，這也很正常，蘋果的新手機從來也不是在上半年發表，你怎麼能期待上半年鴻海的消費智能產品會有很好的表現，身為鴻海的投資人，這都是很基本的常識，所以不要看到上半年月對月衰退就在那邊自我幻想鴻海完蛋了，要對基本面有一定的掌握度，請把自己站在經營公司的角度去看到這檔股票，在這裡我們做的是長期的價值投資，所以要站在經營者的長期經營角度去看，短期的表現都不足以影響公司整體長期表現。

再來是三月份年對年表現，法說會都有講過，去年2022年是疫情的最後階段，公司因為疫情達到獲利高基期也結束了，今年表現想當然會比去年低一些，這都很正常，不過今年第一季的雲端網路產品仍有成長，這也就表示世界科技的進步發展，使得這一塊領域的需求開始成長，這就是為什麼我講公司有沒有前景是很重要的事情。

接續來看第一季營收表現，雖然是年增3.87%，但其實一月份的營收是因為去年十月份鄭州廠事件往後延遞的部分，因此今年第一季營收表現說實話應該是不太好，這就是為什麼劉董會說今年是很大的挑戰，在上個月法說會就先打好預防針，因此第一季這樣的營收表現都是滿合理的，符合公司原來的預期表現。

最後對二季的展望也是很保守(上半年就是鴻海的淡季，不要妄想公司會給多好的預期)，預期會季減年減，但沒有講個類別的展望，所以接下來五月份的第一季的法說會就關注對於雲端網路產品的第二季預期是不是看好的，這樣才能掌握公司對於今年全年度雲端網路產品的預期。

二、技術面表現

檢視一下技術面表現，月KD指標已經黃金交叉，這個月同樣維持看多的看法，在現階段看空鴻海的人就顯得他們的無知，如果你看到有哪個達人還是哪個節目在過去幾個月看空鴻海的，你都不必要再浪費時間看那些東西了，因為都是偽知識，不僅讓你學不到正確的投資方式，還讓你走歪，不僅浪費時間甚至讓你離破產的結局越來越近。

觀察日K圖的重點，就關注年線半年線慢慢收斂至黃金交叉就好了，也可以注意到半年線上翹了，你不要妄想他會飆上去，我講過，他從98塊漲到106塊，這不是什麼漲，這只是回到他原本淨值的位置罷了，目前淨值為104.65塊，淨值比才1倍，這也意味著他根本還沒大漲，然後我也講過要布局不要傻到在淨值之上去進場，你在股價大於淨值時進場就像是，我拿一千塊紙鈔喊價兩千塊，結果你還買單，我想在座的各位在日常生活中不會傻到被我騙吧？所以你會發現鴻海只要股價超過淨值都很容易回檔，若單純用技術分析看，鴻海就是不能在站在所有均線之上進場，一定是跌破所有均線進場，這個說法我已經說兩年了，很多人應該聽到爛掉。

三、籌碼面表現

再來是籌碼表現，來看過去三個月的外資動向，從大摩在1/30在底部大賣並且放利空評論開始算起，外資買超第一名的是大摩，買賣超27015張，第二名是香港上海匯豐，買賣超16263張，第三名是小摩，買賣超6012張，第四名是港商野村，買賣超3538張。

為什麼要從大摩大賣開始算起，從上述統計結果可以看到，大摩一路往上買，就已經買底部大賠的買回來了，所以這就是外資認錯追高買回的事實，各位不要都認為外資好像都不會賠錢，我講過外資都一個樣，就是他們不太在乎會不會賺錢，大部分就是盡量提高交易次數，就是要吸好吸滿客戶的錢，所以你看到外資賠這麼多，其實賠的都是客戶的錢而已，外資公司本身還是賺錢賺飽飽，賺的不是鴻海的價差，賺的是客戶的管理費手續費。

但總要吸引客戶上門，因此有些外資多少還是要作帳，因此大摩還有一點料，藉由往上小買的手法，打敗其他外資，如果真的要我講有在認真投資鴻海的外資，那就是香港上海匯豐了，買超跟賣超的交易次數差距差很多，幾乎是六倍的差距，這種就是好外資。我講的是，是對客戶好的外資。

外資賣超第一名為花旗環球，買賣超-34262張，第二名為美林，買賣超-32779張，第三名為美商高盛，買賣超-15633張，第四名為新加坡商瑞銀，買賣超-14951張，第五名為港商麥格理，買賣超-14018張。

花旗環球是一顆標準韭菜思維的外資，在100塊以下買進一萬多張，結果漲回到102塊全倒光了，到現在還在賣，就已經呈現認賠狀態了，他的想法就是想買低點賣高點後，又想要回到原來低點買，大概就是跟一般韭菜一樣認為跌到100塊才想買回，我講過不要忽視鴻海的淨值表現，當鴻海淨值越來越高的時候，你不要用過往盤整的底部當作公司價值基準點，鴻海的基本價值已經不是去年的100塊了，去年鴻海為什麼一直在100塊支撐，是因為去年淨值還在100塊。

美林這三個月交易量是所有外資最高，這個就是標準的客戶吸血鬼，就不多做評論，只要外資幾乎認錯買回，美林不意外也是每天殺進殺出，標準的不專心釣魚的幹話釣客。

瑞銀在底部98塊起漲位置大買後，就一直保持空方姿態，他會如此就是因為底部有大買，所以他還有本錢一直賣，在底部大買12364張，但由上述統計結果也得知，這些都賣光了，甚至現在也是倒賠賣，他現在也是跟花旗一樣的心態，就是想把鴻海灌殺到100塊在買回。

但事實就是，大小摩就會把空頭二呆的花旗跟瑞銀賤賣的籌碼買回，如此一來大小摩的平均成本就能壓在鴻海淨值之下，而瑞銀跟花旗以後只能追高買回，因此可觀察到，現在就明明白白地知道外資贏家跟輸家是誰了，所以你看著輸家的空頭二呆一直賣股票，嚇得魂飛魄散，就顯得你的邏輯思維還欠矯正。

再次聲明，本文為個人持股紀錄分享，無任何買賣推薦，請投資人自行評估投資風險，自負盈虧。