【談股市】謙虛、努力及耐心，是你在學習過程中必要的心態

 

本周美元指數，自月季線死亡交叉之後，目前尚未突破月線過，這也是我在三月份講過當年線及半年線死亡交叉後，美元指數會進入空頭，並且等月季線死亡交叉後，就會往三年線走，這也意味著股市的市場還是有一大段漲幅空間。

所以當我看到這幾個禮拜以來，那個馬戲團集合地的華爾街投資機構就一直講說股市要大跌要崩盤，小摩幾個禮拜前也講說標普要跌20%，結果什麼都沒看到，當然下跌也沒什麼好害怕，因為就是有機會再加碼好公司的股票，不過身為一個理性在看待股市的投資人，不要一股腦兒的一直幻想股市大跌要加碼，還是得要去找出回檔時可以加碼的適當時機，否則就會跟一般韭菜散戶一樣等天幻想大盤要跌到十年線，過了三四年過去了，你等也等不到，結果兩手空空的看著大盤指數一路創新高，最後才要追高進來抬轎，這就是我講的，追高殺低的韮性是不知道怎麼買在低檔的，因為他們只會看漲說漲看跌說跌，都已經跌到可以加碼的位置了，但就繼續幻想跌到十年線，開始右側回升了，還在懷疑人生覺得只是反彈，然後等到創新高了才知道自己錯了，最後只剩下追高這條路可以走。

所以我才說現在鴻海的歪資空頭二呆就跟散戶韭菜一樣的尿性，就是只剩下追高這條路可以走。鴻海後面一點再來講，繼續來看美國股市現況。

美國道瓊指數月季線在這週已經黃金交叉了，我講過一定會有回檔的震盪格局要面對，所以可以看到四月初有個小小的橫向盤整平台，就是會下去回測支撐，這個位置就會是我所謂的小確幸，注意喔，我已經不會再講黃金時刻了，因為去年大回檔的黃金時刻早就已經過了，現在是右側回升的階段，而右側回升不是跟那些追高殺低的達人神人少年股神講的用追得可以爆賺，而是要等小回檔修正乖離之時去撿低點，其實判斷這對回檔我來講都已經是很困難的事情了，更不用講一般的投資人，因為大多數的人只會看跌說跌，所以我才說去年你只要把長期持有的價值投資股倉建立起來，右側回升的過程中怎麼漲跌根本與我無關，我就坐等看戲而已，現在你們應該有感受到現階段每次大盤回檔的時候，去撿便宜都會怕怕的對吧！

三年線下決勝負的我就是贏家，那些號稱順勢而為的投機客在右側不論怎麼交易，都是輸家的表現，只有輸家才會在非底部的位階殺進又殺出，真正的贏家早在底部站立於不敗之地。

接著剩下要關注的是那指的年線及半年線即將要黃金交叉，只要這個現象發生了，美國股市多頭即將啟動，但不是叫你可以追高殺低爆賺，在大多頭格局還是會有傻戶賠得亂七八糟，因為多頭格局說穿了就是主力們開始四處開啟零和遊戲的熱門時期，你如果進去跟著做短，就是被強迫跟主力們一起決勝負，你怎麼會有天真的想法可以贏過他們？唯有低檔布局的人才能成為真正的贏家。

同樣的可以觀察到台灣加權指數年線半年線也即將要黃金交叉，所以美股跟台股的好日子不遠了，對於我們這種價值投資的投資人來講，早就已經做好萬全準備，資金都重壓在底部了，根本不需要在右側回升的時候被主力巴來巴去地羞辱，在股市裡你如果連尊嚴都不要了，那還談什麼投資。

不要覺得我現在講的好像一付很輕鬆一樣，我得老實說，我真的真的現在就是很輕鬆，去年我是很辛苦地在左側進行布局，去年的文章我一個都沒刪，通通都可以證明我曾經努力過，用健康穩定的心態跟耐心以及努力做功課整理基本面，這就是所謂的先苦後甘，這就是所謂的十年磨一劍，真正成功的人是付出很多努力與心血的，羅馬不是一天造成的，所以那些號稱追高可以爆賺，當沖可以一夜致富的短線傳說，我一個都不信，前一篇文章我也講過，你是要「變有錢」還是要「保持有錢」，光是這個選擇題就足以證明你以後是不是一位成功的人士了。

本週台積電法說會，主要針對首季營收下滑原因、第二季財測、海內外擴廠進度、晶片法案細節公布之影響、半導體景氣何時復甦以及全年資本支出是否下修等議題一一說明。

對於投資鴻海的我，在看待台積點法說會，就關注幾個重點即可，所以像是晶片法案我就不會太在意。

台積電營收下滑的狀況其實也都是已知的利空，早在去年第四季法說會，台積電就明確的講說2023年將面臨庫存調整的問題，並且至少需要半年的時間，因此第一季營收下滑以及對於第二季財測下調的現象，都是很合理的事情。

至於海內外擴廠進度，大家最關心的就是高雄廠的問題，法說會也確定說要原本的28奈米成熟製程廠改為先進製程廠，這道理很簡單，全世界都在蓋晶圓廠拚成熟製程的大餅，台積電成熟製程廠在海外的布局也很足夠了，所以對公司而言，要考慮的是接下來就只有先進製程的產線需不需要再擴增，以現在的情況來講，需求還不明確，不明確的意思是指到底要蓋多少才夠，總不能蓋超過，蓋超過就是很大的損失，除了高端智慧手機需要先進製程晶片外，HPC高速運算晶片也需要，這些都還有一定的訂單可以評估，但是近兩年有一個產業默默的崛起，那就是AI產業，這就是台積電還沒辦法評估的需求，因為這產業才剛開始熱絡，是三分鐘熱度呢？還是硬需求呢？都需要時間累積數據去分析和觀察，而且這一塊產業基本上需要的至少是七奈米的先進製程，因此高雄廠未來一年內如果還在延宕蓋廠進度，對公司來講都是很合理的，一個穩健的公司不會去承受超過自己能負荷的負擔，寧願產能不足也不要產能過剩。這是需求關係很基本的邏輯。

台積電也預期第三季獲利開始反轉，也意味著半導體景氣於下半年復甦，也意味著全球經濟會隨之復甦，也意味著聯準會明年降息是可以肯定的，然後我講過，股市通常都會先反映經濟，所以你不要等到明年聯準會降息了，你才在那邊要做多，到那時候股市大概也是創新高之時了。

分享一下鴻海這週籌碼整體表現，不過先來看一下週五籌碼表現，在週五早盤有多筆大單敲進，結果在十分鐘內又全部同樣的張數全數賣出，當下我認為十之八九是某些大戶在玩當沖，盤後看籌碼時，果不其然就是短線大戶虎尾幫有進場，周五還被拉到105.5塊，最後在105塊的買單全部被消化掉，可以看到這兩個虎尾幫主力是平盤出掉，這種自以為短線可以爆賺的尿性就是股版上所謂的瘋狗流，圖中顯示好像沒賺沒陪，是沒有把交易稅跟手續費算進去，所以實際上是賠本的，這樣做當沖的跟我說有多厲害我都不信，講難聽點做短線就是在跑龍套而已。

在鴻海這種有價值的股票裡，不僅外資像被照到照妖鏡一樣，連短線大戶也都撼動不了，所以投資鴻海是一件非常低風險而且可以穩穩跟著公司成長的一檔績優股，如果號稱自己在做價值投資的人，手上卻沒有鴻海，我看也是半仙而已，實質上這些人還是在做投機的事情，更慘的是，看不懂股市。

本週鴻海外資買賣超10364張，主要多頭外資大小摩，大摩買賣超共-691張，小摩買賣超共4994張，主要空頭外資新加坡瑞銀及花旗，新加坡瑞銀買賣超共1343張，花旗買賣超共-447張，另外，自嗨外資美林買賣超共3668張。

新加坡瑞銀在週一到週四是連續小買，在週五遇到大盤不穩就下的大賣，而周一到周四則讓花旗自亂陣腳，因為看到新加坡瑞銀都在小買，感受到偷偷背骨的味道，所以這週花旗就很收斂，交易量僅有3256張(前一周14389張)，就是先退一步觀察瑞銀到底要不要繼續空，另外也驚覺自嗨殺進殺出的美林突然態度大轉變大買兩天，因為周一到周三美林就被大小摩輪番修理，再傻也知道賤賣鴻海股票是很無知的事情，不過我認為美林的操作一點都不重要，在這周籌碼追蹤的過程中，已經很明顯的感受到空頭外資二呆有細微的變化，光是交易量萎縮就可以說明一切，一樣就是接下去看這兩個阿呆外資會不會連續追高買回。

「觀察眾生，尤其是自己。」

人類很有趣，常常會自我幻想天馬行空，所以有時候發生過的事情，常常都是把美好的事情記下來，不好的事情常常是忘掉，然後有趣的事情是會虛構記憶。

也就是說人類的大腦會淺意識的扭曲事實，再以記憶的形式儲存起來，所以有時候投資人賠錢的時候就會選擇性忘記，只記得自己短線操作賺錢的印象，就會產生一個自我感覺良好的心態，常常自以為天下無敵，甚至妄想開融資可以一夜致富。

身為人類，我們是有能力去觀察其他人事物的，並且經過大腦思考給予每一個事件發生時的意義，但常常就會忘了自己做了什麼事情，與其說忘了，我更會說是美化自己。

當我們在面對問題時，過程中會有很多思考在腦中進行處理，最後再以實際行動做決策，可是當事情結束後，其實你印象最深刻的不在於事情的結果是什麼，而是過程中你思考的事情，所以常常會有記憶與事實不符合的情況發生，這種現在在工作場合常會看到長官會有莫名其妙的記憶跟你講說他曾經做什麼事情，但其實事實上並非如此。

當每一次我們觸及某一塊記憶時，常常會用想像力腦補遺失的細節，最後拼湊起來就會有點真實虛幻交錯的回憶感，而且隨著時間拉長，這種問題更是明顯。

在工作場合為了避免這種事情發生，常常都會需要做筆記或做紀錄，否則一出差錯就會很麻煩，而在股市中，身為投資人一樣的也是必須避免這樣的狀況，為什麼很多投資人在學習的過程中常常犯一樣的錯誤，就是會因為這種記憶美化的問題，導致所謂的神奇式思考出現，一直使用自己以為百分之百準確的分析，卻一錯再錯，不知悔改，這就是人類的天性使然。

所以我講過，在股市中你必須保持謙虛、努力及耐心的心態，你必須老實的去紀錄你曾經的思考曾經的思維，然後定期或不定期的回顧你到底之前在想什麼，你就可以很準確地去糾正自己的方法哪裡有問題，直接抓出重點，而不是同一套方法東摸西摸的結果同樣的錯誤是一錯再錯，我舉個投資人常犯的錯誤就是，喜歡有量就有價這件事情，你明明常常在出量股價上漲的時候去追股票，然後套牢了，結果你還是把這慘痛的回憶給忘記，又繼續用同樣得方法去追其他的股票，就一錯再錯，然後會產生一些神奇式的思考，就開始幻想應該要設立停損點，結果數次的小賠以及繳交交易稅及手續費的累積後，還是等於大賠。

這就是為什麼很多人會寫下交易紀錄的原因，如果你更要硬性嚴格要求自己，那就是像我一樣公開，其實要我這樣把自己的分析結果分享出來是一個很大的挑戰，因為我判斷的決策結果都得是經過很多審慎的思考與分析，我也是有錯的時候，就比如我三月份講說會反彈，但我漏掉費半指數的年線半年線要黃金交叉，所以美國道瓊指數在三月份才會繼續震盪洗盤，因此在四月分我就改善，也把那指年線半年線要黃金交叉的現象給納進來一起考量及分析，我講過我是經的起考驗的，因為這些都會成為對我來講很有價值的過去，成功的人是經過很多次的失敗而累積出來的，但你不能是遇到那種會一蹶不起的失敗，而是要遇到反脆弱一書中講的那種「殺不死我使我更強大」的失敗，這種失敗是可以讓你越挫越勇。

因此分享投資心得除了是以善為信念向各位倡導正確的投資方式及心態外，也是對我自己嚴格的訓練成長過程，當我寫下每一字每一句時，一天都是比一天還要專注及客觀，這也是所謂的費曼學習法，就是藉由向他人分享學習的過程，來增加自己學習的成長速度及準確度，因為當你是要公開分享時，你就得用更平易近人的言語，把觀眾當成幼稚園小朋友一樣，你得講的很讓人能夠明白，當你達到這樣的成果時，就代表這些知識已經內化在你心底深處了，所以有些人再分享一些知識的時候常常很喜歡用大家看不懂的言語或他國語言，除了炫耀自己很洋之外，其實很大一部分這些人可能也不知道自己在講什麼，只是為了寫文章而寫文章。

我想我文章後半段寫的是本文想要傳達的重點，如果你真的想要學習的話，請準備好筆記本，或者開始建立部落格，又或者開始建立youtube，不管是股市還是其他學習的事物，請好好記住你每一次思考的過程，並且反覆回顧與修正，最後甜美的果實就是你的了，記住，羅馬不是一天造成的，這個過程會很冗長，所以我還是那句老話，你得必須以保持謙虛、努力及耐心的心態去面對，酸溜溜一口嘴是「だめです」(發音：打妹爹斯)的喔！

本文為個人投資心得分享，無任何買賣推薦，投資者請自行評估投資風險，自負盈虧。