【談股市】從資產負債表看公司體質(上)
過去六月份有一個章節【談股市】比較同產業的競爭能力(以組裝代工廠為例)，討論過如何篩選你要投資的標的，今天則針對你篩選出來的標的更深入瞭解公司的基本體質。
各位在看財務報表時，通常打開來就是三大表－資產負債表、損益表、現金流量表，大部分的投資人都不愛讀書，看到一堆數字就頭暈了，也不想鑽研那些數據是有用的，哪些是對於投資人不需要看的，所以很多人都放棄基本面分析，今天就帶各位來看怎麼迅速了解公司的基本體質，適不適合投資，如果你真的想要學習，就請看下去，不要再當賭徒韭菜般的肥羊任主力宰割了。
今天這篇先帶大家了解財報表中的三大表，分別意義是什麼。
資產負債表，顧名思義就是列出公司所有資產與負債，負債就是欠別人錢的意思，假設我今天存款有1000萬，這就是我的總資產，但其中400萬是跟銀行信貸來的貸款，這就是我的負債，那麼我的淨資產就是總資產扣除負債後的600萬，這就是我的身價。
那麼今天把「我」這個角度，換成公司，那公司的基本價值就是淨資產。
舉鴻海今年第二季財報的例子，公司的總資產如下表，再往下區分就分為流動資產以及非流動資產，會計術語很繞口，就是要用那種平民老百姓看不懂的字眼，才會顯得專業(當你看懂財報表的時候，常常都會想喊，「說人話辣！」)，流動資產白話講就是短期資產，短期資產的意思就是短時間內可以換到現金，非流動資產就是長期資產，長期資產比如設備、不動產等等，這種就不可能是短時間內可以換到現金的，會歸類於非流動資產。
再來是負債，負債同資產的分類邏輯，也一樣有流動負債及非流動負債，白話文就是短期負債及長期負債，短期負債就是指短時間要還錢的債務，長期負債就是短時間不用馬上還錢的債務，就跟你小額貸款需要3-4年償還屬於短期債務，房屋貸款30年償還屬於長期債務，是一樣的道理，真的沒有很難懂。
最後是股東權益的項目，這時你就會問說，淨資產跑去哪了，其實股東權益白話文就是凈資產的意思，鴻海第二季總資產為3,762,581,179元，負債是2,178,280,798元，那你算算看，淨資產是不是跟股東權益一樣是1,584,300,381元，所以你就會知道，其實股東權益就是淨資產，然後你就會想罵會計，「說人話辣！」
會計表示：這是我們的專業～
但其實這也合理，各位思考一下，你們手上是不是都有股票，你覺得這些股票到底是什麼鬼東西？這些股票其實就是你們的股東權益，每一張股票都是你投資這間公司的證明，而且還是雙方簽訂的契約，所以你投資多少錢在公司上，你就有一定比例持有這間公司的淨資產，而你，就是這間公司的股東，因此淨資產又稱為股東權是就是這麼的合理。
接下來是第二個財報表－損益表，這個就是公司的獲利能力的表現，就是大家常講的三率，都可以由這張表算出來，而公司每季度的EPS就會呈現在這張表的最後一個欄位。
前面我們在看資產負債表是在了解公司的基本體質，那個關係到你投資人可以辨別當你想買進的股價有沒有過於昂貴，因為股東權利裏頭，將股東權益除以流通股數後，就可以得到每股淨值，那麼就可以拿來判斷你在買股票時有沒有買貴，鴻海每股淨值100.47元，結果你投資鴻海這間公司投入了每股120元的價格，不要讓我來問你，你就捫心自問，你每股多花快20元做投資要幹嘛？
那損益表到底在看什麼？就是要了解當你投入這間公司一筆資金進行投資後，就要觀察公司有沒有持續幫你賺錢，這就是你在看損益表的目的，而法人機構就很好笑，將EPS跟股價的比例兜成了一個數據，叫做本益比，那是1980年代，這鬼東西就在華爾街掀起了炒股的浪潮，號稱本益比可以預估未來的獲利成長表現，就玩起的市場預估遊戲，一堆下流的公司也為了炒股，一起響應這場割韭菜的大屠殺零和遊戲，每一季就在那邊玩有沒有打敗市場預期的猜猜樂遊戲。
所以你在看損益表不要落入本益比這個術語的騙局中，EPS跟股價之間的比例關係，永遠不是你選股與進場的依據，你的依據是來自於資產負債表中的股東權益，這就是為什麼巴菲特很看重ROE(股東權益報酬率)的原因。
最後是現金流量表，當公司出問題的時候，就可以查看現金流量表，公司的資金怎麼進怎麼出，但我在我的文章都是提倡要投資績優好公司，基本上你只要選擇權值股，你不用特意再多花時間審視現金流量表了，那個是會計師跟第三方單位在監察公司(比如有沒有在違法洗錢之類的)用的財報表，身為投資人，你只要看資產負債表及損益表即可。
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