【談股市】焦慮型的投資人往往造就出焦慮型的股價

本周美元指數呈現高檔鈍化狀態，但指數卻沒有節節升高，這就是背離的徵兆了，主要是因為目前美元指數是空頭市場，在短期的情緒下，空方比較強勢，自然半年線會是一個較大的承壓，等這個壓力測試完之後，就會再向下繼續朝三年線回測，因此，近期的美股市場相對弱勢，那也實屬正常現象，畢竟美股市場被AI話題吵得天翻地覆，尤其是費半跟那指，我講了好久的高檔背離，現在也如實在回檔了，反倒是那指離三年線比較近，那美國市場的電子科技類股近期就可以開始找買點，比如這周UNITY來到我認為合理價格的位置35-38區間，已經將迪士尼全數換成UNITY了，完成我集中投資的理念，有些人會覺得投資就要好幾檔才能分散風險，這個問題我在粉專中也講到爛了，我說實在話，巴菲特從來也沒再跟你投資好幾檔股票分散風險，真正投資的邏輯應該是，你到底對投資的目標了不了解，如果什麼都不懂，你買好幾檔股票更是加大風險，巴菲特說這種投資人就像猴子在射飛鏢一樣，就是亂槍打鳥的意思，所以投資是要對於你能夠掌控的標的，進行審密的投資，當你決定要投資他的時候，接下來你就是要去了解公司的價值在哪，而股價開始低於公司基本價值時，你就依照自己的分批佈局規劃去執行，這才是真正的交易操作，才不是在那邊死腦筋的殺進殺出，所謂的操作絕對不是頻率越高就越屌越神，而是你要想辦法買在相對便宜的位置。

UNITY這周回測年線半年線，我一直在強調，兩條線交叉之時，股價都會有大幅修正的機會，這種時候就是你可以加碼的小確幸，即使跌破成本，也不需要在那邊愚蠢的殺低認賠，因為你已經買到相對低檔的位置，也可以看到MACD仍在背離中，但那個已經不重要了，畢竟我沒追高，背離就背離，乾我什麼事情，我就是因為看到他在一個月前呈現高檔背離，所以才在等回檔加碼，加碼完後，再來就是跟時間做朋友，各位要明白一件事情，當你投資一間優質的公司時，時間是你的好朋友，但如果你投資那種連你自己都不懂的二流公司，當你套牢了，那麼時間就會是你的敵人了。

各位要知道，UNITY是一間正在成長的公司，第二季財報的現金流已經淨流入已經翻正了，接下來就差淨虧損跟淨流入持平，今年就是要拚轉虧為盈，明年之後營收年增率至少都有兩成以上，所以淨值成長增速就可以期待，因此當我買在低檔部位的時候，就用時間去等待，長時間下來我就是穩賺不賠，這幾天UNITY跌下來就一堆人在那邊悲觀，覺得UNITY要倒了，我就覺得很好笑，公司照樣正常運作，員工每月薪水跟年終照發，就只有愚蠢的投機客喜歡追高，結果套牢了就罵公司爛董事長爛，這種人就是沒在聽法說會的經營管理層是怎麼討論公司的經營方針，套牢殺低認賠也是剛剛好自作自受而已。

對於本周台股大盤，可以看到節節衰退，我一直強調說，大盤淨值比2倍已經過高了，淨值比是非常重要的指標，在巴菲特嘴巴中也都只提淨值比，誰跟你在跟法人機構那邊談什麼本益比，老早在1970年代時，那都是華爾街那些天才的投行機構為了搶客戶所發明出來的鬼東西鬼噱頭，本益比這種東西你仔細去看財務報表，哪裡有本益比這個項目？所以那根本不是原生的數據，是拿幾個數據來兜一兜湊一湊的數據而已，這時你可能會傻裡傻氣的問我，財務報表也沒有寫淨值比阿，我問你，淨值的另外一個名稱叫什麼？股東權益，那股東權益這個項目是不是在資產債務表裏頭有，所以淨值就是股價的基準點，不要啥都不懂然後就覺得淨值沒有用，本益比是法人炒股用的假基本面分析工具，但我也可以說本益比其實在某個時候拿來做選股是不錯用的，也就是兩間同業公司規模相當時，就是可以拿本益比來比誰比較低，誰就比較適合投資，這才是本益比好用的地方，才不是在那邊設定本益比低於多少，然後在那邊篩選個股，簡直是亂七八糟的偽知識玄學。

而近期大盤大跌的原因，就是好幾檔跟AI有關的權值股過往幾個月炒作過熱，股價離淨值太遠，所以被修理了，這也是在正常不過的事情，有些人聽我說這樣很正常，就會氣急敗壞的說我亂講，然後他還是一樣套牢慘賠，這種人受到教訓後還不知道自己錯在哪裡，把情緒發在別人身上，大概一輩子也就這種程度而已了，一個人要成長，必須是受到挫敗後，然後虛心檢討改進，不是在那邊怪東怪西。

懂股市的人都看得懂股票的價值，只有傻裡傻氣的散戶韭菜才會看著新聞利多追高，覺得漲很多的股票，好像永遠都會漲上去都不會停一樣，巴菲特說過，如果無法持續發生的事情，總有一天會停止，所以那些所謂的飆股，就是會有結束的一天，最後全部跌回起點。

至於什麼是淨值，我在【談股市】公司的價值－股價與淨值的平行時空都寫得明明白白，淨值就是公司的總資產扣掉負債後的淨資產，這個淨資產就是公司的價值，就比如我的存款有一千萬，但其實我的貸款有九百萬，那麼我的價值其實就是一百萬。然後公司的淨資產再除以流通股數，就是每股的基本價值了，而這個數據中文稱之為每股淨值，淨值的英文叫做Book Price，然後你再看看股價的英文，叫做Share Price，名詞都是Price，Book跟Share只是形容詞，所以淨值跟股價是同一種東西，但淨值代表的是公司的價值，股價則是在另一頭的交易市場一股腦兒的情緒所決定出來的暫時性價格，而這個交易市場就是股市，因此我常常講股價跟公司的價值是完全兩回事的獨立關係，股市像極了八卦市場，比如大家就會嚷嚷叫說K佬只會講鴻海，都不報明牌，所以他的身價應該只有50萬，結果我實質的資產是800萬，然後市場的流言蜚語說我只值50萬，還一堆人認同，所以股市的紛紛擾擾就是這麼可笑，虛幻與真實都是你們這些散戶自己要辨別出來，不是別人講什麼就是什麼，如果你什麼都要跟明牌，那賠死也是剛好而已。

再來就是我這篇文章想要談的，一檔股票裏頭，理性的投資人越多，股價的起伏就會比較小，這種股票在韭菜眼裡就是俗稱的牛皮股，相反的，一檔股票裏頭，短線投資客越多，股價的起伏就會比較大，這就是為什麼廣達這禮拜一下漲停一下跌停了，這種股票在韭菜眼裡就是充滿著夢幻泡泡的飆股。而他們所愛的飆股裏頭，往往存在很多焦慮型的投資人，所以就會產生出焦慮型的股價，我所謂的焦慮型投資人就是，一群極度樂觀以及極度悲觀的投資人，極度樂觀的投資人就是追高殺低，極度悲觀的人就是死命拼命放空，導致股價上下震盪起伏非常大，當股價兩三根漲停板，就代表極度悲觀做空的人被嘎翻天，當股價回檔時代表極度樂觀追高的投資人被套牢，並且容易在回檔的阿呆股殺低認賠持股，這就是焦慮型的股價，因此飆股裏頭充斥著情緒管理極差的投資人，通常在現實生活中，這些人大部分都是邏輯恐龍，可能路上被按個喇叭就開始「ㄎ一摸賣」。

我們來看這些漲多的AI權值股，比如有廣達、英業達、緯創、緯穎、技嘉、創意等，早在6\27我就開始警示已經漲太多，並且法人已經開始在烙跑了，結果廣達已經跌到接近7\13的股價，英業達跌到接近7\14的股價，英業達跌到接近7\6的股價，緯穎跌到接近7\3的股價，技嘉跌到接近7\3的股價，創意更扯，跌到幾乎接近3\2的股價位置，很多人追高追進去時都好開心，短短一兩個禮拜就抱著抱著邊幻想，股價一路往上飆都不會停一樣，結果開始回檔，心裡就想著還離自己進場的成本很高，免驚，直到開始跌破成本就開覺得緊張了，抱了一個月，中間漲上去也沒賣，抱上又抱下，問題是，這些人還不知道自己追買進去的位置很高，就像是腳底踩到大便還渾然不知一樣，所以未來幾個月、一年、兩年後，這些被炒作的AI概念股就會像2021年的航運三雄一樣，回到淨值的位置時，就已經賠到沒感覺了。

再看一下這些被炒作的股票的籌碼表現，廣達自營商跟外資都紛紛倒貨出走，外資只剩下大摩沒跑掉，他就是外資最後一隻白老鼠，然後就是傷腦筋怎麼倒貨給散戶，英業達則是投信跟自營商跑光光，外資也是大摩不知道在自嗨什麼，竟然自己當最後一隻白老鼠，一樣也是在傷腦筋怎麼倒貨給散戶，最後看一下緯創，也是一樣的狀況，然後你會發現，阿又是大魔是最後一隻白老鼠，這也就說明了為什麼這三檔股票常常都會一起漲跌，因為股票都在大魔手上，大魔就要傷腦筋怎麼騙散戶進場，最常見的手法就是調高目標價，各位應該都有看到廣達目標價被調到300塊了吧，這種手法在2021年的航運三雄就玩過一次了，其實股是騙人的手法也玩不出新把戲，就跟詐騙集團一樣，正常你接到詐騙電話都會立馬掛掉，賊一點就跟他們喇賽一下，但偏偏就還是有笨蛋會被騙，然而股市就是在騙這些笨蛋，而這些笨蛋比日常生活中的笨蛋更多，因為他們被股市的短線暴賺傳說沖昏了頭，所以股市要騙人說有多容易就有多容易，不然我問你，你是不是信目標價這鬼東西？

你再看看這三檔的三年線有多低，那些追高買進去的人，就是要承受賠損到三年線的風險，那你沒事拿石頭砸自己的腳幹嗎？股板就有人發一篇很好笑的文，問說追高買進後，建議賠損多少要停損，不覺得這句話有點蠢嗎？那你就不要追高啊？

最後，廣達淨值比5.65倍，英業達淨值比3.71倍，緯創淨值比3.44倍，你去買這麼貴的股票做什麼？廣達淨值39.66元，英業達淨值15.49元，緯創淨值33.51元，這些就是公司的基本價值，我都可以替那些追高的韭菜們預測會賠多少錢了。