K佬碎碎念

  今天來分享一下過往我整理的資訊消化過後的內容，我通常會習慣用淺顯易懂的方式去陳述，除了可以讓未來的我更快速的回顧我當下的思維，既然要分享給大家，也是要能讓大家都能看得懂。在去年鴻海科技日，鴻海就有展示AI伺服器以及一些散熱設備，其中液冷散熱設備令我驚艷，我去年還分享說他們使用的清澈液體並非自來水，是一種含氟液體，這種液體並不會使設備機台損壞，所以就可以把整台設備機台直接浸漬在這種液體，以達到比氣冷式散熱設備更高的散熱效果。當時我一再強調，一堆人在炒作散熱股時，一定要記住鴻海才是散熱龍頭股。 也許我當下也沒問得太徹底，沒想到後來新聞報出來這個技術後，竟然是拿來散熱AI伺服器的，AI伺服器是算力很大的資訊設備，那麼勢必就會產生很大了熱量，所以液冷設備就至關重要，而鴻海是從GPU模組一路到整機機櫃甚至到後續的問題解決方案服務都包辦的唯一企業。 講到問題解決方案服務，就來說說這個液冷設備以往會有什麼問題，那就是漏水，所謂液冷就把會發燙的設備浸泡在溫度低的液體中，當液體溫度因為設備的關係而提高時，就得讓溫度高的異體流動到另外一個儲存空間，並藉由冷凝設備進行降溫，經過降溫後的液體再回流到會發燙的設備，這樣一來一回的狀態，就能夠達到溫度控制的目的，所以這些液體基本上是流動的，既然是流動的液體，那勢必就需要管線跟接頭，又因為管線跟接頭之間的間隙是異質接觸，所以密封性跟抗疲勞抗老化性就很重要，否則像長期與氟化物接觸的狀態下，很容易就出現老化劣質問題發生，進而導致漏水。 而今年鴻海科技日就特別展示了自製的液冷接頭這個關鍵零組件，在七月份的時候媒體就很愛報導GB200有什麼設計問題恐導致出貨延宕，結果十月份被鴻海直接在鴻海科技日展示硬品來實實在在地打臉，我這樣講好了，所謂的新聞媒體或者投行機構，他們在訪問企業時，過程中也許會詢問有沒有遇到什麼困難的挑戰，通常企業一定都是很樂意回覆，但不管這些問題有沒有解決，這些人帶著資訊回去後，就會被內部的長官或者寫手給斷章取義，因為這些所謂的新聞媒體或者投行機構他們的最終目的就是要吸睛，而不是追求真相，他們又不是名偵探柯南，你試想看看，如果報導鴻海遭遇什麼問題但已經解決了，這種很正面的事情，通常不會有人想看，人類通常都是對於災情災害等不好的壞事訊息特別敏感，這是人類的天性，所以這些媒體就會偏向只報導問題，就算早就已經解決了，他們就用「恐」、...

  近期的鴻海，不管是鴻海本身還是市場，焦點幾乎放在AI產業，但今年的鴻海科技日，其實重點還是放在電動車事業上。 在10/8開幕日中，開場就是邀請相關合作夥伴來分享未來合作願景，上台分享的演講者包含由比爾·蓋茨創立的Breakthrough Energies合作夥伴Libby Wayman、全球能源公司GE Vernova永續長Roger Martella、BMW i Ventures董事總經理Marcus Behrendt、Our Next Energy​創辦人暨技術長Mujeeb Ijaz上台分享。 除了BMW，這裡幫各位科普一下這幾間公司的來頭。 Breakthrough Energy 是由比爾·蓋茨於2015年創立的一家公司，主要是加速清潔能源創新，以應對氣候變化的挑戰。主要研究領域包括核聚變(核融合)、大容量儲能電池和微生物生物燃料等。你光看這間公司的研究領域就會發現一個很重要的技術，就是核融合，台灣號稱是AI大國，但是在核電廠沒有全開的情況下，未來台灣的電力是否夠用，這是國內要克服的議題，現代的核電廠基本上都是核分裂反應，也就是說會有核輻射的問題，但核融合是不會有這個問題，核融合不僅沒有核廢料跟核輻射問題，甚至核融合所提供的電力比核分裂還要高。至於鴻海有沒有要跟這家企業研發核融合技術並沒有明說，但是依照鴻海低調跟勇於創新突破的企業文化個性，我認為有機會合作這一塊技術，假設有突破的話，鴻海將會成為全台電力供應最重要企業，以後談核融合概念股，我想各位應該都不用想，鴻海就是龍頭了。 GE Vernova就是由知名的奇異公司所分拆出來的能源部門，專門著眼於綠能及電力儲能的技術發展。 Our Next Energy​(ONE)則是一間電池技術發展的企業，實際案例包含跟BMW合作的iX電動車電池技術，可實現單程600公里的續航里程。 所以從開幕日邀請的這些演講者，大概可以看到鴻海是很著重在於綠能(也就是太陽能、風電等再生能源)、儲能技術以及電池技術的發展。 接著今天分享的文章，主要是我長期關注鴻海電動車相關的看法。 在整台電動車製作過程中，成本最高的就是電池芯的部分。目前鴻海的電池電芯也已經在高雄準備要量產，主要量產的是LFP電池芯，也就是現在市場上主流的磷酸鐵鋰電池芯，如果有參加鴻海科技日應該有看到有一區擺放長效型跟快充型的LFP，長效型的主要是用在電動巴...

台積電 (NYSE:  $台積電 (TSM.US)$ ) 2024 年第三季度收益電話會議 2024 年 10 月 17 日凌晨 2:00 美國東部時間 公司參與者 Jeff Su - 投資者關係總監  Wendell Huang - 財務高級副總裁兼 CFOC。C. Wei - 副董事長兼首席執行官 電話會議參與者 Gokul Hariharan - 摩根大通公司 Sunny Lin - 瑞銀 陳查理 - 摩根士丹利 Bruce Lu - 高盛集團 Brett Simpson - Arete Research Krish Sankar - TD Cowen Laura Chen - 花旗集團 裏克·許 - 大和 蘇傑夫 大家下午好，歡迎參加台積電 2024 年第三季度收益電話會議。我是台積電投資者關係總監 Jeff Su，也是今天的主持人。台積電將通過公司網站 www.tsmc.com 的現場音頻網絡直播主持我們的收益電話會議，您也可以在那裏下載收益發布材料。如果您通過電話會議加入我們，您的撥入線路處於只聽模式。 今天的活動形式如下。首先，台積電資深副總裁兼首席財務官黃文德先生將總結我們在 2024 年第三季度的運營情況，然後介紹我們對 2024 年第四季度的指導。之後，黃先生和台積電董事長兼首席執行官魏哲家博士將共同傳遞公司的關鍵信息。然後我們將開啓問答環節。 與往常一樣，我想提醒大家，今天的討論可能包含前瞻性陳述，這些陳述受重大風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同。請參閱我們新聞稿中的安全港通知。 現在，我想將電話轉給台積電首席財務官黃文德先生，請他總結運營情況並給出本季度指引。 黃文德爾 謝謝傑夫。大家下午好。感謝您今天加入我們。我的演講將從 2024 年第三季度的財務亮點開始。之後，我將提供 2024 年第四季度的指導。 第三季度收入環比增長 12.8%，這得益於智能手機和人工智能相關領域對我們行業領先的 3 納米和 5 納米技術的強勁需求。 毛利率環比增長 4.6 個百分點至 57.8%，主要反映產能利用率提高及成本改善力度。由於營業槓桿作用，總營業費用佔淨收入的 10.4%。因此，營業利潤率環比增長 5 個百分點至 47.5%。總體而言，我們第三季度的 EPS 爲 12.54 新臺幣，ROE 爲 33.4...

  一、前言 現在市場關注鴻海業務主要分三大塊－手機、電動車、伺服器，首先來談手機的部分，九月份最重要的資訊就是蘋果新機發表，這次蘋果新機最重要的新穎功能就是AI，接著是新鏡頭以及相對應搭配的照相韌體，在新機發表前後，總會有酸溜溜一口嘴的分析師及媒體在那渲染好像賣得不好的氛圍，但事實上卻是台灣三大電信預售幾小時內銷售完畢，中國大陸實體店面大排長龍，你敢說那些市場上的名嘴或分析師幾張嘴巴就能夠決定iphone 16的銷售狀況？別笑話了好嗎？還有些人聽了真信了，別像個井底之蛙好嗎？ 電動車的部分，在下週鴻海科技日，預計會發布兩款新車型，分別為Model U及Model D，也就是小型電動巴士以及七人座商務電動車，現在鴻海的概念車型就只差一般型轎車還尚未推出，雖然有豪華型轎車Model E，但這種是屬於大型轎車，也就是說他的競爭對象就比如是Camary、mazda 6這種級距的，一般型的轎車級距的電動車則是像特斯拉model 3這種級距的。 不過道理也很簡單，主要就是受限於空間，現階段的電動車電池主要就是受限於底盤空間，空間太小，續航力就無法滿足消費者期望，所以鴻海先以五人座Model C量產版進攻電動車市場，先打響口碑，這樣的策略是非常正確的，另外也推出Model T給國家使用，讓一般民眾感受電動巴士的優點，所以想要看到鴻海的一般型電動轎車發表，可能還要等一段時間，我是認為等到鴻海自製研發的高續航固態電池可以量產時，一般型電動轎車就會出來了，如果還能夠邀請國際級的設計師或企業來協助設計外型及內裝，肯定能吸引消費者買單。 近期納智傑N7出了長程版的版本，續航里程至少可達700公里，而且價格僅需要119萬元，放眼望去整個台灣車市，你看不到同等級又比他夭壽便宜的競品，所以N7可以說是市場行情破壞者，這次納智傑是玩真的，我去年一直講說納智傑一定要把握好跟鴻海合作的電動車發展，品牌形象能不能翻身就靠這次，你不要覺得這次納智傑電動車會跟他們自家生產的燃油車一樣鳥，納智傑的電動車是由鴻海生產製造的，也就是說N7是鴻海實實在在製造出來的車子，只是披上了納智傑的品牌，有些人可能會對納智傑這個品牌反感，那也沒關係，你會有機會看到鴻海幫其他品牌代工製作電動車，如果還有印象的話，在五月份股東會，劉董有說已經在跟日本兩家傳統車企洽談電動車合作事宜，劉董也常講，鴻海電動車平台是有優勢的，因...