【談股市】理論是基本常識，策略是你的功力

 

在我的投資理念，我一直貫徹的操作方式是買低賣高的理念，聽起來好像穩賺不賠，但要注意我宣導的理念叫做理論叫做觀念，一旦這樣的基礎架構建設好在你的心中之后，接下來制定策略非常重要。

策略是什麼，第一個你要想的是你要的目標是什麼，想當然就是要賺錢，再來是，股市是零和遊戲，必有風險存在，因此你如果能保持在低風險進行策略操作，那麼賺錢的機會就會大幅提高。

什麼叫做低風險，股票主要有三個面向，基本面、籌碼面以及技術面，當你在這三個分析工具中判斷股票處在於一個下檔損失空間不大、上檔利潤空間很大的狀態，那麼就叫做低風險，就舉鴻海的例子，鴻海基本面中的淨值比在我三月份講的時候是趨近於1，那麼下行的損失就非常少，然後公司在拚電動車產業，這上檔利潤是非常大的，這個就是低風險的股票，你如果在淨值比靠近1進場這樣的股票，就是風險低的操作，但同樣都持有鴻海的確是過去追在130塊，那種就是風險高的操作。

大家都常講長線保護短線，講的好像在多頭趨勢就可以隨買隨賺，其實不是這樣，長線保護短線是在講你過去已經在底部進場持有了，並且享受在上漲過程中的起起伏伏卻信心滿滿不被洗掉，這才叫做長線保護短線。

但是空手的人，你進場位置就非常重要，這也就是關乎於你的策略怎麼訂定，進場是一瞬間的事情，所以屬於短線操作，當你短線進場後，再來就是要長期持有，所以短線進場位置決勝負一切，這叫做短線保護長線，很多股市用語不要亂用。

前面提到了策略的第一先決選股以及進場時機點，進場時機點我舉的是以基本面為例，但最好是能搭配技術分析以及市場心理，搭配的指標越多，越容易靠近下行波段的最低點，技術分析方法很多種，有人看月K、有人看週K、有人看日K、有人看時K、有人看分K甚至混搭看，都沒有對與錯，你只要在這些週期中，選擇在相對低基期進場都是觀念正確的，所以我文章開頭第一段講買低賣高這個觀念概念一定要強烈的建築在心中，再來進場之後不要去期望下一秒、隔天、後天一定會漲，重點是基期基期基期，你只要進場在基期低的位置，那麼就贏追高在高基期的人贏很多了，剩下的就是用時間取勝，長期持有之下，中間的震盪別人被洗掉，就你沒被洗掉，這就是為什麼長時間持有的價投者穩贏短線投機客的原因，這是零合遊戲，有勝就有負，有負才有勝，你一定要有這樣的觀念，很多人都會設定什麼負5%停損正10%停利，然後跟你談什麼風報比，簡直鬼扯。

我試問一下，假設設定停利是10%停損5%，那你好死不死選中的標的就是不到10%，到了9%，結果遇到壓力往下重挫，變成要停損5%，這樣不就虧爆了？同樣的，停損5%也是，如果停損了，遇到反彈，結果漲到超過10%，也是虧爆，這個就是所謂的被洗掉，然後還在自己講自己多會嚴守紀律，好棒棒，你有看過巴菲特在這樣搞嗎？市面上的操作五花八門，最成功的例子你不學，去學一堆班門弄斧的東西，被洗來洗去，你輸越多次，就要花越多次去贏回來，而且是要花多倍次。

上述類似這種量化的停損法，全部都有一個癥結點就是，永遠都不知道下一步會不會反彈。

所以常常一堆人殺在阿呆谷。

再來策略中的停損很重要，談一下停損這件事情。

各位要想清楚一件事情，你的量化停損停利法，屬於絕對值，是無法應付股價的千變萬化，股價的震盪是有規律的在漲跌，往往在跌深的時候容易反彈，漲多的時候容易回檔，對於漲多的時候去追的人，這裡我不會跟你談停損，因為這種人一開始就做錯了，你怎麼漂亮的停損也是錯，因為一開始就錯，後面怎麼補當然都是錯，而且是大錯特錯，這也就是我前面提到的進場位置決勝負一切。

好，回過頭，對於低檔佈局的人怎麼看，明明佈局在跌深的位置，碰到大盤不理性下殺的狀況，好股票爛股票全部一起殺，殺到你會覺得台積電也是爛公司，這種時候你更應該要去深究公司還有沒有未來，在同產業上是否還有競爭能力，如果有，就靜待佳音，如果沒有技巧可以抄底，那就是以不變應萬變。

另外一種情境是，如果你低檔佈局的個股，後來發現公司有狀況，或者你對他在產業上的競爭力誤判了，那絕對不是在下跌的時候殺股票，你可以等待反彈回升以最小額度認賠，因為股票的漲跌是有規律的，跌了就會反彈，你需要的是等反彈再殺股票，否則在跌深的時候殺股票，你也是殺在阿呆谷。

這些都是經驗談，那些量化的停損法，都是看不懂股票基期位置的人在做的事情。

對於買在低點的人，第一步對了，跌破本的話不管你是要加碼還是按兵不動，只要確認是好公司就靜心等待，美好的果實就會到來，好公司不怕沒故事，有故事才有話題，有話題那些法人那些主力才有藉口拉抬，我們等的就是這些大人物來幫忙抬轎，這是對上加對的操作。

如果確認不是好公司，不小心手癢進場了，破本了，然後也沒及時停損，那補救的方法就是等待反彈再殺股票，這才叫做策略才叫操作，誰跟你在那邊跌幾趴就殺股票，殺低不叫操作，叫做無知。

好公司你卻利用那搞笑的幾趴停損殺低股票，那不就是買高賣低嗎？這樣邏輯就不對了，這就是為什麼我講說如果在低基期位置，有在下跌更低的話，不是加碼就是按兵不動，這樣的交易邏輯才正確。因為你正在實現買低這個動作。

絕對不是我在那邊瘋狂殺低好幾次交易，就拚那一兩次的獲利交易，然後在那邊跟你談他風報比是設定五成，結果實際上也沒有五成啊！

再來談談風報比這件事情，風報比不是拿來當作策略的設定條件，他是結果論，所以不是拿來決定停損是多少，停利是多少，應該是以自己的策略為出發點，隨著累積時間的過程跟交易操作的次數，風報比會隨之變動，只是一個結果而已，因此你要去努力的修正策略，讓風報比接近你要的結果。

風報比的定義是每次的交易中，獲利與虧損的比值，也就是說獲利越大，虧損越小，你的風報比就會越漂亮，而且操作次數跟持有時間也要考慮進去。

再來是獲利跟虧損，你要嚴格控管的不是獲利，獲利根本不是風險，所以設停利點幾趴真的是愚蠢至極且完全沒邏輯的事情，最大的風險是虧損，你應該要嚴格控管這個風險，那風險就跟策略有關係，也就是我前面所講的，你要想盡辦法買在低基期的位置，如此一來，你的風報比就會高別人許多，加上長時間持有，風報比就會隨之拉長，因為時間一拉長，獲利不僅只有價差，還包含了股息股利，複利的威力是很強大的，尤其是在績優股你又有信心重壓的情況下，風報比中的複利就會很可觀，很多人都只會用短線在看風報比，這就是短線客大輸價投者的原因。

買低賣高是理論是基本常識，這絕對是投資人要烙印在心中的心態建設，再來就是利用這樣的心態擬定相對應的策略，策略因人而異，沒有對與錯，因為大家的生活型態不同，沒有什麼絕對的操作策略，但你的策略只要能呼應買低賣高這件事情，那麼你很容易成為這市場上的贏家。