K佬碎碎念

  一、前言 鴻海轉投資夏普（Sharp）在6/27召開股東大會和董事會，通過由鴻海董事長劉揚偉接任夏普會長一職，以加深雙方的合作、進一步加速業務發展速度。 五月份在鴻海股東會上，劉揚偉說明，現階段鴻海只能夠從大股東的角度來協助與提醒夏普的經營團隊，不過有提到說明年會以合法的身分代表夏普說明企業營運狀況，未來鴻海在夏普的企業內部會扮演更積極的角色。 股東會上劉揚偉指出，當初夏普做面板有時機上的原因，當時選擇面板沒有錯也有好成績，後來市況轉變，夏普應變不及，因此做了一些處置，但原本擔心的部分現在反而變成優點，因為夏普之前做面板簽了電力長期合約，但如今擬轉型成AI數據中心，充足的電力反而變成優勢。 而劉揚偉雖然出任夏普會長一職，但夏普表示，他不具有執行權，主要是以加深與鴻海的合作、進一步加快業務發展速度，打造值得信賴的日本品牌「SHARP」。 夏普旗下大阪堺工廠（SDP）因面板產業式微而虧損連連，後續將轉型為人工智慧AI數據中心，共同推動夏普實現輕資產化的目標。其實鴻海從2023年起每週都會親自到日本待一週，參與夏普策略轉型的問題，並提出經營建議，直接與夏普的員工和管理層對話，在對外當然都只會想說自己只是大股東，其實已經有在積極面對夏普的營運問題，處理事情就是這樣，私底下跟檯面上分的清清楚楚。 二、夏普轉型 其實夏普的轉型也都在過去幾個月的新聞，有透露出一些端倪了。繼鴻海股東會結束後一週，夏普宣布與KDDI合作，而軟銀則收購堺工廠部分土地，主要目的是共同在日本堺工廠建設亞洲最大規模的人工智慧（AI）資料中心。 你以為這是馬上就能坦妥的事情嗎？企業之間談合作都是需要花時間的，通常都不會是紙上談兵，一定都是簡報提報，現場了解狀況，合約擬稿等等，這些都不是一個月兩個月能完成的事情，所以早在去年鴻海頻繁的前往夏普開會，都是為了未來在日本拓展AI產業的相關事宜。 夏普宣布與KDDI、Datasection與美超微合作，就是將成立合資公司，負責資料中心的營運與管理。資料中心預計將採購1,000座搭載輝達（Nvidia）最先進的Blackwell架構GPU「GB200 NVL72」伺服器，伺服器的採購將透過Datasection進行，Datasection和美超微（Super Micro）有合作關係。。 此合作案的目標是：  * 建立一個可支援AI研發、訓練和部署的...

  何謂「魯拉帕魯薩」（Lollapalooza）效應？ 「魯拉帕魯薩效應」（Lollapalooza Effect）是一個由查理·蒙格（Charlie Munger）提出的概念，他是華倫·巴菲特的合夥人。這個效應主要描述的是「各種因素間相互強化，並將彼此極大化」的現象。 換句話說，當組成某一件事情的相關要素互相影響（增強）後，要素間彼此影響，達到這件事情極大化的效果。這有點像是我們熟悉的「天時、地利、人和」的概念。每件事情其背後導致而成的要素都不會是單一的，當一切都在最好的狀態下，就有可能達到意想不到的成果。 例如，蒙格曾經提到，許多人的肺結核之所以能夠治癒，是因為同時服用了三種藥物。這就是一個實際的「魯拉帕魯薩效應」的例子，三種藥物的效果相互強化，達到了治療肺結核的目的。 這個概念也被應用在許多其他領域，如商業策略、產品設計、醫療科技等。在這些領域中，多種因素或技術的結合可以產生超出單一因素或技術所能達到的效果。這就是「魯拉帕魯薩效應」的力量。 「魯拉帕魯薩」是如何命名的？ 「魯拉帕魯薩」 這個詞彙的由來其實是一個音樂會的名稱。這個音樂會以其豐富多樣的眾多樂隊而著名，這也和查理·蒙格提出的「魯拉帕魯薩效應」的定義不謀而合——各種因素間相互強化，並將彼此極大化的效果。 在 Urban Dictionary 中，「Lollapalooza」是一個俚語，意思是「引人注目或不尋常的事物或人」。換句話說，就是指那些非常厲害的人或事物。這個詞彙的使用，讓我們可以更生動地理解「魯拉帕魯薩效應」這個概念：當各種因素相互作用並強化彼此時，就能產生出一種「引人注目」的強大效果。這就是所謂的「魯拉帕魯薩效應」。 「魯拉帕魯薩效應」的例子 可口可樂：可口可樂的成功可以歸功於多種因素，包括其獨特的配方、強大的品牌形象、有效的營銷策略以及遍布全球的經銷網絡。這些因素相互作用，使可口可樂成為世界上最知名的軟飲料品牌之一。 蘋果公司：蘋果公司的成功也體現了魯拉帕魯薩效應。其創新的產品設計、優質的用戶體驗、有效的品牌管理以及強大的研發能力等因素共同造就了蘋果公司的輝煌。 亞馬遜：亞馬遜的成功可以歸功於其創新的商業模式、高效的物流系統、廣泛的產品選擇以及以客戶為中心的服務理念。這些因素相互作用，使亞馬遜成為全球最大的電子商務平台。 谷歌：谷歌的成功也體現了魯拉帕魯薩效應。其強...

  金融股財報表分析： 1. 【談股市】金融股銀行財報解讀 2. 【談股市】金融股壽險財報解讀 3. 【談股市】金融股母公司合併財報解讀 一、前言 我在前一篇文章，分享了先解讀金融股的銀行財報，當你了解的銀行財報的整個架構後，你就會知道為什麼我會講金融產業是一個用錢賺錢的企業，銀行大部分的資金來源就是從你們去銀行不管是活儲還是定存放進去銀行的資金，這些資金都會呈現在資產負債表中的負債，當銀行獲得大家的存款後，並不是傻傻的就把鈔票放在金庫沒事幹，一定就是拿出去再投資，不管是放款還是投資股票還是債券還是期貨還是不動產等等，最大的目的就是賺取更多的利息跟賺價差，這兩個目的就是銀行的獲利來源，所以你會看到金融企業的負債比非常高，至少九成以上，一般的企業負債比高達五成時，投資人就在那邊幻想公司要完蛋了，欠好多錢，這都是窮人思維，有錢人都是負債致富的，所以以企業來看，借錢負債更是一門學問，金融企業更厲害，負債比高達九成，也就是說你如果看到有人存款有一千萬，結果有九百萬是貸款借來的，你不要以為這樣很容易，或者以為這個人要破產了，你要看看有誰敢這樣借九百萬給你淨值只有一百萬的人，那個放款人不是蠢就是這個人存款只有一百萬的人夠有本事。 再來還說明了銀行業損益表的重點，主要就是分類屬於利息的收入跟不屬於利息的其他收入，所謂不屬於利息的其他收入簡單講就是從股票、債券等金融工具或債務工具所獲得的利息以及價差，而依照會計原則，為了能夠更清楚地分別銀行把錢拿去投資目的是短期還是長期，就會有分類所謂的損益及其其他綜合損益這兩種類別，身為投資人，通常你會存金融股就是希望銀行能夠穩定獲利，別讓奇怪的短線投機行為造成銀行損失，進而影響你的股東權益，所以對我這樣的長期投資人來講，其他綜合損益就很重要，因為其他綜合損益不會認列未實現損益到每股盈餘裡頭，那每一季財報所呈現的每股盈餘，也就是EPS，就會很穩定季季增年年增，這就是身為存股族及價值投資者所樂見的。 這樣的前言，如果你看完我前一篇的內容，能夠這樣一口氣說完，那就代表你通了銀行財報了。但是金融企業除了銀行是重要的獲利子公司之外，另外還有人壽企業，所以今天這一篇就針對國泰金今年第一季壽險業財報分享如何去解讀資產負債表及損益表。 二、資產負債表 我們在銀行業的資產負債表裏頭，可以知道銀行需要的資金主要來源是客戶的存款，而壽險業就不是，壽險業所需要...

  一、前言 五月份很精彩，五月底還有股東會，我常常都會講，如果你是一個很認真的價值投資者，這種難得可以去公司訪問的機會，休假個一天去，絕對都是非常值得，絕對都比休假跑去度假旅行還划算，休假去旅行不會讓你發財，休假去參加股東會讓你更直接的直觀的了解企業在做什麼，會讓你發財。在這次的股東會，有一位日本股東關心夏普的後續發展，鴻海的股東會都有線上直播可以看，就大概知道鴻海對於夏普轉型切入AI產業是十足的信心，甚至還透漏明年可以依循法律所賦予的權利，替代夏普發言，是收購夏普？還是增加對夏普的持股成為可以指導夏普的大股東？無論如何，就我來看，鴻海是瞄準了日本對於AI產業的反應太緩慢，想藉由夏普成立AI數據中心來發展日本的AI產業，吃掉日本的AI市場。另外日本股東也問到劉董曾經訪問日本車企，詢問相關進度如何，劉董很乾脆的回應就是在與兩家傳統車企洽談中，我在粉專有推測是日產企業的NISSAN及Infiniti，但不一定我是對的，我只是依照合理的邏輯去推測，這也是一種邏輯自我訓練，無論如何，我們都可以看到一個趨勢就是，大部分傳統車企對於電動車真的是懶惰到不行，並沒有很積極地朝向電動車在發展，現在中國大陸的電動車已經競爭到削價競爭的地步了，結果日本電動車的發展跟台灣一樣慢吞吞，但台灣有了鴻海，成為來全台灣唯一個電動車的主要推手企業，我講過，如果市場要炒作電動車概念股，不要以為只有什麼和大還是什麼貿聯是龍頭股，要記住，真正的電動車龍頭股是鴻海，鴻海是全台唯一個可以一條龍整車製造的電動車企業，還有人以為是裕隆，裕隆是出資跟鴻海合作，裕隆要的車型跟設計還有什麼樣的內裝是由裕隆負責，整車製造是鴻海，要搞清楚，也不要以為電動車龍頭是裕隆，裕隆沒有鴻海也只是一直在浪費政府補助的企業罷了，沒有鴻海就沒有現在的裕隆，最大推手是鴻海。 另外在股東會劉董還提到明年有機會營收達七兆，劉董在股東會上也強調，企業只會說做得到的事情，無法保證能做到的，他們會在底下努力加油，等到技術能量提升到有一定的把握，就會開始廣宣，不過鴻海真的是低調到不行的企業，比如像數位孿生這種這麼強的技術，鴻海竟然已經琢磨了兩三年了，我從來就沒聽過鴻海有大肆宣傳過，這也是我在去年鴻海科技日才發現他們有這個這麼優秀的技術，國外都已經發展得如火如荼，沒想到我自己投資的鴻海已經默默在做了，並且首先會應用在高雄智慧城市，這就是為什麼我...

  金融股財報表分析： 1. 【談股市】金融股銀行財報解讀 2. 【談股市】金融股壽險財報解讀 3. 【談股市】金融股母公司合併財報解讀 一、前言 文章一開始，不免還是要提一下我的未來的投資規劃，不然有些人從來不看我文章，以為我有投資金融股，就無腦亂跟單，然後自己追高了就在那邊怪東怪西。我的主要投資是以鴻海為主軸，UNITY為輔，但優質、有前景的企業，他們的股價淨值比不會永遠都在很低的位置，總有一天會飆高上去，當股價衝上去的時候，如果再做任何的加碼，其實就不符合價值投資的原則了，所以未來可能鴻海過於昂貴時，我就不會再加碼鴻海，而我也說過我也不會賣掉鴻海，對於價值投資者來說，當你選對了企業後，如果持股理由還在，就不應該賣股並且終生持有，所以對於鴻海我是以終生持有為目標在投資的。那麼我以後薪資獎金賺來的錢就得去投資其他優秀的企業，國泰金是金融企業的龍頭，就是我備選的投資標的之一，但不是我一但選上他了，就好像要立刻去投資，因為我身上的資產全部都在鴻海上面，不然我說真的，現在國泰金的淨值比這麼低，我如果有閒錢，肯定是毫不猶豫全部投進去，每年爽領股息，每年投資的資產跟著企業淨值成長。 身為價值投資者，一定要有基本的看財報能力，我之前都是看科技電子股的財報，本來以為金融股應該也是差不多的格式，結果表報裡頭的項目幾乎與電子科技類股財報不一樣，但也不會太過於困難，腦袋轉一下就可以了，查理蒙格講說，不要把自己的知識僅限於自己故有的專業領域，我是理工科化學背景出身的，但我也不排斥學習其他領域的知識，不過我也只是了解通用的知識，也就是說我是通才不是專才，當你成為專才時，很容易陷入鐵鎚人的思維，就好像我學化學，很多化學人就會覺得終生就該是化學人，碰到電子碰到物理碰到資訊類別就拒於門外，這樣很容易會把自己的眼界給侷限住，成功的人通常不會把自己局限在一個框框內把自己做死。 針對金融股我會分三個章節去分享，分別排序為銀行財報、壽險財報，最後是母公司財報，當你了解的金融股的整個財報架構之後，你就可以很有信心地進行存股了。 今天本篇就以國泰金今年第一季財務狀況為例，分享如何看銀行財報的內容，主要分資產負債表及損益表，來細究哪一些項目對於投資人來講特別重要。 二、資產負債表 (一)資產 從整個資產的各個細目來看，可以觀察到主要的資產及中在「貼現及放款」，高達56.91%，很多銀行皆是如此，其次...