K佬碎碎念

金融股財報表分析： 1. 【談股市】金融股銀行財報解讀 2. 【談股市】金融股壽險財報解讀 3. 【談股市】金融股母公司合併財報解讀 一、前言 國泰金的第二季法說會以往都是在八月下旬，繼上一篇金融股財報表的文章已經是一個月以前的事情了，稍微有點拖延，因為我主要投資重點還是在鴻海以及UNITY，金融股是備案中的備案，所以在金融股的分享會非常薄弱，但我會把我所關注的重點一五一十地呈現出來，而且投資金融股不難，所以只要了解了我所分享的三個財報解讀的章節內容，基本上你就是在淨值比1倍以下的時候用力加碼，其他的就只是等著每年領股息而已，還有就是關注每一季的法說會內容，你如果看不懂法說會內容，就可以看我分享的專文，慢慢地你看懂了之後，你就會有自己的想法了，金融股算是價值投資中基本的一環，當然啦，也可以搞得很複雜，比如銀行有沒放款給沒信用的人、團隊是以長期經營還是短期獲利為導向等等，但你只要選擇龍頭企業，這些很多可能的影響因子，自然都不用多慮，這就是我為什麼一直強調價值投資就是要選擇龍頭股，因為讓你可以事半功倍的進行投資，不用擔心這個擔心那個，讓你的投資心態更穩定。 今天這一篇會非常的簡單，因為就是母公司的合併財報，把銀行跟壽險的財報都認列在母公司中，因此在財報的項目分類就沒有這麼複雜，本篇同樣也是拿國泰金今年第一季的財報為例。 二、資產負債表 資產 從資產的項目中，可以看到最重的成分是「按攤銷後成本衡量之債務工具投資」佔比是36.7%。 如果你回過頭看我在銀行股財報那篇文章，也會有「按攤銷後成本衡量之債務工具投資」，這就是一樣的東西，但在壽險股則是叫做「按攤銷後成本衡量之金融資產」，雖然名稱不太一樣，但實際上是一樣的意思。這個項目主要就是以收取長期債券的利息為主要目的，就可以看出國泰金是以長期經營為導向的穩定金融企業。 再來第二多的是「透過損益按公允價值衡量之金融資產」佔比14.8%，這個項目在銀行及壽險財報都有，他跟第三多的「透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產」佔比7.27%，會分這兩個項目，主要是看這些投資的金融資產到底是什麼目的，簡單講就是分類，那分類的邏輯就是，先嚴格分類「透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產」，不屬於「透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產」則都丟到「透過損益按公允價值衡量之金融資產」，而分類的評估在會計規則上有一定的原則，對於我們一般的投...

  一、前言 如果各位有回顧我以前的文章，我在2021年底開始布局鴻海，在2022年股市開始走空的第一季分享鴻海的相關資訊，我有講過，鴻海已經是一個穩定的績優股企業了，但鴻海在2019年大喊轉型，最大的目的就是要追求企業第二成長曲線，因為他如果再不轉型，就會陷入跟台塑一樣的景氣循環裡頭，永遠被市場的供需循環給擺布，這就是為什麼優秀企業想要再更進步時，通常會力求轉型的現象，但有一些就會失敗，比如像臉書轉型元宇宙、蘋果轉型電動車等，這並不是一件很簡單就能做到的事情，你只要方向錯了，就會損失一筆轉投資的經費，但好在的是，他們有原來的護城河存在，所以依然是績優股企業，如果轉型成功的話，就會猶如中小型的公司一樣，呈現成長的瘋狂現象，所以績優股就會變成「成長績優股」，這就是我認為我做價值投資最想要找到的投資標的，我所投資的鴻海是如此，華碩是如此，UNITY是如此。 AI近期產業發達，鴻海也預計在第三季出貨輝達GB200伺服器產品，鴻海是唯一一個可以很快速出貨新伺服器給輝達的企業，其他二線三線的組裝代工廠根本跟不上，之前就會有酸民留言跟我說偉創才是真AI伺服器龍頭，我是也不知道他哪隻眼睛看到偉創出貨GB200給輝達了，這樣你敢說緯創是AI龍頭，那還真的是笑話了，如果你有去參加鴻海的股東會，就會看到一個扎扎實實的GB200伺服器產品就在現場展示，上面還留有黃仁勳的親筆簽名，誰才是AI伺服器的龍頭，你就看這些人講出什麼答案就大概知道這個人的智商大概什麼水平了。 鴻海這個月有一個大新聞，就是鴻海成為日本夏普的會長，這個所謂的會長並無執行權力，其實鴻海是很信任夏普的執行能力跟理念，並不會干涉夏普的內部營運策略，但當夏普發出求救訊號時，鴻海就可以給予很有建設性的指導，尤其鴻海又是一個很成功的企業，所以鴻海過往的成功經驗對於夏普是非常有幫助的，使的夏普未來可以跟日本的第二及第三大電信業者合作AI產業，期使能夠在日本AI產業稱霸的野心。 電動車的部分，現在納智捷的N7每個月固定出貨1000台多，也可以看到中華車代理進來的MG品牌，MG4電動車也開始發售了，價格也壓在百萬元以下，這台的車型就與鴻海的MODEL B是同樣的，屬於跨界休旅車，不過實際尺寸比較接近一般的五門掀背車，這是現在很多人會選擇的熱門車型，接下來就觀察下半年MG4銷售量如何，大概就能得知明年要量產的MODEL B銷售量了...