K佬碎碎念

  原影片連結： https://ubs-gamingunity-u-ua-ad-spend-expert-call-sep-2025.open-exchange.net/stream/612807/454299 Chris Kuntarich : 好的，在我們開始之前，作為一名研究分析師，我需要披露一些關於我個人以及 UBS 與今天電話會議中提到的任何公司之間關係的聲明。這些披露內容可以在 www.ubs.com/disclosures 上找到。或者，請聯繫我，我可以在電話會議後提供這些披露內容。 Chris Kuntarich : 好的，這些披露事項已經說清楚了。Sumit，讓我們先來統一一下背景。你目前能看到的遊戲標題有多少？這些遊戲屬於什麼類型？是休閒遊戲、硬核遊戲還是中核遊戲？另外，你們的用戶獲取（UA）預算主要花在哪些地區，以及你們主要在哪些地區與用戶互動？ Sumit Shukla : 好的，我們目前可以看到的遊戲標題有幾十個，涉及至少十幾個獨立的母公司。從遊戲類型來看，涵蓋了超休閒、休閒、中核到硬核遊戲。我會說，與行業平均水平相比，我們在休閒和超休閒遊戲上的比重略高，這也反映在我們的廣告支出分配上，這與那些主要專注於硬核遊戲的公司略有不同。地理分佈來看，我們主要集中在美國。我們通常與總部設在美國的發行商合作。雖然我們的整體全渠道廣告分配中，美國市場佔比約為 80%，但對於遊戲類廣告，美國市場的佔比大概在 60-70%。 Chris Kuntarich : 所以，60-70% 的預算用於針對美國玩家的推廣，對嗎？ Sumit Shukla : 是的。 Chris Kuntarich : 好的，明白了。 Sumit Shukla : 抱歉，我是指北美，包括加拿大。 Chris Kuntarich : 好的，明白了。關於你的用戶獲取（UA）預算，你們每年花費超過 30 億美元。其中有多少實際用於移動遊戲的用戶獲取？我很好奇，這部分支出是如何演變的？去年這部分的增長速度如何？你對今年的增長有什麼預期？ Sumit Shukla : 好的。總體來說，大約是 3 億美元，這包括移動廣告網絡，這是主要部分，但對於休閒和超休閒遊戲，也包括一些社交媒體和 Google 搜索的支出。目前移動廣告的整體增長率在 9 月份大約為 16%。這個增長率會有所波動。通常...

  一、前言 近期鴻海股價坐落在200元上下，股價淨值比達到1.9倍以上，我分享一下我自己的買進策略，各位應該也都知道我基本上買股票都是買跌不買漲，只有鴻海在去年從234元回檔到200元以下時，我才有每個月少量分批加碼，一整年下來，也才買了十萬元而已，所以對我的總資產來講只是一小小小小部分，直到今年四月份，股價回檔到三年線我才有重壓在進場。 同樣的邏輯，我一定也是等個股的股價淨值比跌到近1倍時我才會買進，或者是股價靠近三年線，就會是我重倉布局的時機，不過現在我不會像2024年那樣分批加碼，近期不論是美國道瓊指數，還是台灣加權指數，都已經創新高了，從今年四月到現在也不過四個月，就能從三年線直直地往上漲到創歷史新高，這很明顯的是一個不正常的漲幅，甚至充滿著投機的濃厚氛圍，企業不可能在短短的四個月賺這麼多錢，在這種淨值沒有辦法支撐股價的泡沫世界，很容易一個奇奇怪怪的利空，就會被市場大作文章，就比如去年開始降息就說經濟會衰退，這種搞笑的神邏輯，我是不知道華爾街那些人到底是吃什麼長大的，還是說那些所謂專業的證照都是用雞腿換來的？今年四月則是關稅大戰，市場就先被嚇的屁滾尿流，每個國家到底談多少關稅都還沒談妥，就先嚇到崩盤，我看了也是好笑，其實我說實在話，會崩盤的真正原因就是泡沫太大，過去2024年整個台股市場氛圍非常樂觀，好像買什麼賺什麼，每個人都覺得自己是股神，這樣的傲嬌心態，開始有一群人在PTT分享什麼質借股票買進ETF，甚至房市熱絡到房版也有人推薦質借買預售屋，這就是市場樂觀時的種種亂象，跟前兩年瘋迷NFT是一樣的愚蠢氛圍，大家都沉浸在短期賺錢的氛圍中，這樣的氛圍越是濃厚，離股市崩盤的距離絕對就是越近，這是自古以來一直重蹈覆轍的事情，人類就像金魚腦一樣，永遠記不住曾經發生過的憾事，反正只要我當下爽，就可以當作什麼都沒發生過，我在猜這也許就是多巴胺過剩影響到前葉額的後果吧，這是身為人類自己要克服的動物本性，你要有警覺，你越是過太爽，離下一次的悲劇會越近，不管是工作還是日常生活，都是一樣的邏輯，所以我常說，當你懂了股市，你就懂了這個人類世界怎麼運作的。 除了我認為股市過度樂觀外，還有一個更誇張的市場，那就是虛擬貨幣，尤其是比特幣，比特幣的幣值屢創新高，這種東西就是一個數據，沒有任何的生產價值，所以人類藉由這種東西在炒作，就是在投機，然而這個投機卻是越來越樂觀，你會看到...